一种是各地的私营商号，只要有些资本和信用，他们就发行银钱票子。还有商号来往交易，不见现款，通过钱庄过拨，称为‘拨兑钱’的。当铺、粮台、钱庄出钱帖子，代现款流通。因无限制，所出帖子，往往超过其兑付能力，从而亏空倒闭，坑骗商民。阎锡山便乘此机会，下了一个命令，规定各县商民交易一律以银元为计算单位，白银按7钱2分折银元1元。交易以现款为主，有信用者可以赊欠。禁止商号出钱帖子，不准钱庄以‘拨兑钱’名义，从中过拨，暗增通货，影响物价。……接着，在省银行发行钞票后，私商银号、钱庄也起而效尤，纷纷发行铜元券，趁火打劫，……一时市面钞票如毛，物价高涨。1922年，阎锡山利用整顿商业名义，召开全省商界联合会，借口‘商家滥发票子，时常骗人，掀起物价高涨，老百姓受害很大’，禁止私商发行钞票，并正式下令统一省钞发行权。又规定了缴收私商票子的办法，由银行增以纸币，发兑私商所发的铜元券。兑回后，由省银行向原发票子的商号进行结算，收回现金。但各商号因为准备金不足，往往不能及时如数交现，省银行不得不分期收回，直至1923年才清理完竣。”
在此期间，阎锡山还以省长及其他名义发布了一系列法规，使统一发行省钞、统一纸币发行权成为法定之规。这些法规计有《划一币制暂行规则》、《山西省发行铜元规则》、《山西省发行镍币条例》、《禁止商号私发银元纸币惩罚规则》、《山西省查禁私发纸币规则》等。《划一币制暂行规则》明文规定：“凡山西境内商民交易，一律周行银元、铜元”；“铜元以每十枚为一百文，每百枚为一千文”。《禁止商号私发银元纸币惩罚规则》首先声明：“本规则专为禁止各县商号发行银元纸币而设，凡违令发行者，应受本规则之惩罚”。同时具体规定：“凡私发银元纸币经委员查出者，按照所发数目每一元处以三倍以上十倍以下之罚款”。《山西省查禁私发纸币规则》，明确指出：“本省境内除中国银行、山西省银行经国府、省政府分别令准发行纸币外，其余公私商号一概禁止发行”。这些法规多被编入《山西现行政治纲要》、《山西省政现行法规汇编》中，从而通过行政法律的手段，将全省钞票发行权集中于山西省银行之手，使发行省钞合法化，一体化。
其次是筹措省钞准备金。众所周知，发行纸币必须要有足够数量的准备金，否则以空对空，一旦发生挤兑，就势必垮台。阎锡山要求由省银行统一发行省钞，那么准备金的问题就自然被提到了日程上。山西省银行原定资本300万元，但一直没有如数招募到位。而实有现金作准备金，数额显然不足。为解决这个问题，阎锡山专门组织召开了一个财政会议。会议以警务处长南桂馨为首席，参加者有：督军署秘书长贾景德、省银行经理徐一清、财政厅长杨兆泰、督军署总参议赵戴文、财政厅科长仇曾诒、铜元局局长高步青等。会上关于省行钞票准备金的意见有二：“为了军政各费的灵活运用，阎主张准备金越少越好；而仇曾诒以职责所在，主张必须十足，那就是发行钞票额与准备金的数目相等。仇在清末即任职财政机关，民国以来不管财政司财政厅长更动多次，他总是以熟悉业务而留任，所以杨兆泰也听信他的意见，以是久不能决。” 当时政府法令规定，银行发行纸币，必须有六成现金，四成有价证券作准备。而阎锡山对此有他自己的看法，他对纸币有一个形象的比谕，称之为“口吹大洋”。所以，对准备金问题颇不以为然。为了不使他的军政费“冷放”在金库里，通过发行钞票使其尽快“繁衍”，阎锡山当然是不会太多顾及准备金问题的。而专业工作人员出于职业与工作程序的考虑，行事必有一定之规。意见不能统一，势所必然。然而毕竟是权大于法，在准备金问题上财政方面一再让步，最后以准备金至少必须达到70％议决。。 最好的txt下载网
三、发展经济文化 开办本省银行（5）
为了筹措省行准备金，阎锡山曾听取一些人的意见，同意收取房税。这就是将各县各乡的房产，清理税契，收回一部分款项，作为准备金。他原以为此事虽影响面较大，但每间房屋所征无多，业主轻而易举，省方集腋成裘，不会有什么困难，就能大有收益，何乐而不为。不料该令一出，下边的一些官吏，为了表现自己的成绩，对地方乱估乱收，向省府谎报数字，从而引起各方不满，导致了一场“反房税”的学生运动，此为后话。
阎锡山在进行上述准备的同时，即通过省银行开始试发钞票。事实上1919年山西省银行一成立就开始发行纸币。“当时发行的有银元兑换券和辅币铜元兑换券两种。人民迫于严令，勉强使用，但由于不信任、不习惯，还是随到手，随兑换。增发和回笼，每天都有。” 然而，这一现象只是暂时的。因为财政方面的一再坚持，省行起初发行之钞票还是有适当准备金的，且出于信用的考虑，省钞的兑现并不成问题。鉴于“中国、交通两行的钞票，因袁世凯帝制后，不能兑现，经常是四折五折，而山西省行则十足兑现，因此信用昭著，人民持券保存，反而不去兑现。它在邻省虽无分号，但钞票通行京、津、绥远，甚至运走宁夏一带，以此获利很厚，股票每年利息总在一分四五。”
然而，好景不长。随着阎锡山的介入军阀混战之中，作为其军费开支之主要来源的省钞便自然越印越多，逐年攀升。由于印量的猛增，准备金便日益显得不敷使用。据统计，从始发的1919年到中原大战后的1930年10月底，山西省银行先后发行流通于外之钞票计有：银元一角票元；二角票元；五角票元；一元票元；五元票元；十元票元；五十元票元；一百元票元，合计元。铜元十枚票911364吊800文；二十枚票1303673吊300文；五十枚票230676吊；一百枚票687221吊；三百枚票25500吊；五百枚票800吊，合计3159235吊100文，折合现洋元。若以年份分，1919年仅为40万元；到1928年已经攀升为900万元；一年之后的1929年更激增到1300万元。
由于阎锡山从发行省钞中尝到了甜头，无视客观经济规律，不顾准备金情况，依军政的需要的逐渐扩大，无休止地增加省钞的发行量，从而使省钞越发越滥，其信用也随之扫地。到1930年中原大战时，省钞已深深地陷入毛荒的危机之中。“中原大混战，阎锡山以省银行为筹饷机关。70万军队的军费，绝大部分依靠省银行发行纸币支付。到阎战败，宣布下野，战争结束时，省钞发行额达7500余万元，因而人心浮动，对省钞不信任，急于出手。省银行因准备金不足，又不得不停止兑现。阎锡山向外扩张时，兼领冀、察、绥三省及平、津两市，晋钞也通行到这些地区。阎战败后，商人把钞票一批批贩回山西，从*利，来了个火上加油。”“这时市面中，便有人公开用现洋捣弄省钞，最高达到省钞30元才能换现洋一元，使省钞毛荒达到不可收拾的地步。”
阎锡山通过成立山西省银行，操纵了山西金融，掌握了发行省钞的大权，达到了控制山西经济，将山西经济纳入其政治军事轨道的目的。山西省银行的成立，及其业务的开展，对于改变过去那种“各商号滥发钱帖，几成不兑现之纸币”，混乱无序的金融状态，统一货币发行，统一金融管理，使金融业向现代化迈进是有益的。然而，由各个体商号滥发纸币，变为以政权为后盾，更大规模地发行纸币，其消极因素也是不能低估的，尤其到中原大战时，为支撑阎锡山的军政活动正常运转，纸币几成滥发，无疑给人民群众带来沉重的负担和损失。
三、发展经济文化 实施筑路计划（1）
阎锡山从他所固有的经济观点出发，非常重视交通建设。他认为“交通实文明之导线”。“若交通便利，有补于人群之进化”。“交通自便，商业振兴，人民知识渐增，教育更能进步矣。”
基于上述认识，阎锡山一直将道路交通问题放在了重要的位置，“以改进交通为百政之先”，在兼长山西省政后，随即便颁布了《修理道路桥梁规则》、《区长督修道路条例》等项法规，督饬各县区对所辖之区内各道路，认真进行修理，以便利交通。是为大规模修路之前奏。
1919年，鉴于“山西全省一百零五县，既无航路可通，而陆路除平定、大同原有铁路两段，仅能东达外，其余则山行者崎岖，原行者泥淖，以致转运困难，生产无由发达，人民生计所以日形艰窘。”阎锡山自兼署省长后，除“迭经饬县将所属境内道途，随时督由村民平治” 外，并进一步拟定了规模宏大的《山西全省修路计划大纲》，详细规划了全省道路。大纲将所修之路划分为省路、县路、乡路三级，宗旨为“省路省修，县路县修，乡路乡修”。其具体规划如下：
一、路线
甲、省路
一、干路
由省城北至大同，南至运城
二、支路
（1）大支五路
由祁县经过武乡、沁县、高平至晋城
由忻县经过定襄至五台
由崞县、原平经过宁武、神池、五寨至保德
由新绛经过稷山至河津
由运城经过解县至永济
（2）小支六路
由太谷经过榆社至辽县
由阳曲经过岚县至兴县
由霍县经过隰县至永和、大宁
由临汾经过乡宁至吉县
由闻喜经过绛县至垣曲
由宁武经过朔县至平鲁
（3）大支兼小支者二路
由太谷经过清源、文水至汾阳为大支
再由汾阳至中阳、离石为小支
由代县至繁峙为大支
再由繁峙至灵邱、广灵为小支
乙、县路
由此县治城通至彼县治城之官路
丙、乡�