巴菲特的投资精髓- 第3部分

　　大学毕业后，巴菲特就申请到哥伦比亚大学读研究生，主要目的是为了听格雷厄姆教的投资课程，亲身聆听大师的教诲。

　　研究生毕业后，巴菲特回老家做股票经纪人。

　　工作三年后，巴菲特又得到机会，到格雷厄姆创办的投资公司工作了两年，学到了很多实际操作经验。

　　后来格雷厄姆年纪大了，1956年决定退出股市。

　　这时巴菲特只有26岁，他决定回老家独自创业。

　　1956年他从亲戚朋友那里凑了10万多美元，创办了一家投资合伙公司。

　　运用格雷厄姆传授的价值投资策略，巴菲特股票投资做得非常成功，远远超越大盘。

　　1958年，巴菲特的第三个小孩就要出生了，家里原来租的房子太拥挤了，于是巴菲特就给妻子买了一套当地最好的房子，兑现了几年前结婚时对妻子的承诺。

　　巴菲特的投资业绩越来越好，管理的资金也越来越多，三十来岁就成了当地小有名气的百万富翁，后来又成了世界排名第二的亿万富翁，让妻子也过上最幸福的生活。

　　巴菲特也在反思：为什么自己的投资业绩会有如此巨大的提高呢？巴菲特最终想明白了：我的投资成就，是格雷厄姆智慧之树所结出的果实。

　　巴菲特感叹："；在大师门下学习几个小时，远远胜过自己苦苦摸索10年"；。

　　①那么格雷厄姆教给了巴菲特什么投资秘诀呢？价值投资策略。

　　那么价值投资是不是很复杂啊？我们普通小股民能学会吗？巴菲特说，格雷厄姆传授给我的价值投资策略一点也不复杂。

　　越是真理越简单，任何一个普通人都能学习。

　　价值投资有多简单呢？我把巴菲特对价值投资的看法总结为三个不需要：一不需要高智商。

第6节：第一章　心中无股：如何看股市（6）
巴菲特说："；投资并非智力竞赛，智商高的人未必能击败智商低的人。

　　"；

　　二不需要高等数学。

　　巴菲特说："；我从来没发现高等数学在投资中有什么作用，只要懂小学算术就足够了"；。

　　②

　　第一章心中无股：如何看股市

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　　三不需要高学历。

　　巴菲特说："；要想成功地进行投资，你不需要懂得什么专业投资理论。

　　事实上大家最好对这些东西一无所知。

　　"；

　　巴菲特发现学校里讲的许多专业理论往往在实践中是行不通的，错误的知识越多反而越有害。

　　一不需要高智商，二不需要高等数学，三不需要高学历，也就是说任何一个小学毕业的普通投资者都能学习掌握巴菲特的价值投资策略。

　　看过金庸先生小说《鹿鼎记》的都知道，韦小宝一生所学的武功，最重要的是洪教主传给他的"；美人三招"；。

　　巴菲特说：格雷厄姆传给他的价值投资策略，可以概括为"；投资三招"；。

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　　第五节股神三大绝招之一：不看股票看公司格雷厄姆教导巴菲特的第一个投资秘诀是，不看股票看公司。

　　格雷厄姆的一句名言是：用公司经营的态度来投资股票是最明智的。

　　大家想一下，股票到底是什么呢？股票是你持有这家公司的股权证明。

　　我们买套房子，我们就会拿到一个房产证，房产证就代表我们拥有这套房子的产权证明。

　　我们对这家公司投资的时候，我们就会拿到一个出资的股权证明，这就是股票。

　　你购买房子的时候，其实你购买的不是房产证，你真正想要的是房产证后面代表的那套房子。

　　当你投资股票时，你真正购买的不仅仅是一张股票，你真正想得到的是股票后面代表的那个公司。

　　正如巴菲特所说："；你购买的是公司，而不仅仅是公司的股票。

　　"；

　　先有房子，后有房产证，因此我们买房子时，先看房子，后看房产证，。

　　先有公司，后有股票，所以我们到股市买股票时，也应该先看公司，后看股票，因为其实我们是在通过股票投资公司。

　　公司价值多少钱，决定了股票值多少钱。

　　买股票，其实就是你拿出一笔钱，也其他股东一起来投资入股这家公司。

　　就像你和家里人一起凑钱买房子一样。

　　因此巴菲特强调投资过程中应该分析的不是股票而是公司："；在投资中，我们把自己看成是公司分析师，而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至也不是证券分析师。

　　？？最终，我们投资者的经济命运将取决于我们所拥有的公司的经济命运"；①

　　第一章心中无股：如何看股市

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　　1987我们不应该想尽方法去分析股价走势，而应该努力分析这家公司的经营。

　　正如他的老师格雷厄姆教导他的那样，从公司经营的角度，来分析股票、投资股票是最为明智的。

　　这正是为什么巴菲特平时很少看股票行情，却把绝大部分精力用来看公司基本面。

　　有人问：巴菲特先生，你每天大部分时间干什么？巴菲特说：我的工作是阅读，阅读很多关于上市公司的资料，尤其这家公司的年度财务报告。

　　巴菲特的办公室没有别的东西，最多的就是上市公司的年报，巴菲特保存了几乎美国所有上市公司的年报。

　　有个记者问巴菲特："；我应该怎么学习股票投资呢？"；

　　巴菲特说："；看上市公司的年报"；。

　　这个记者说："；美国有好几千家上市公司，又过了这么多年，上市公司的年报太多太多了。

　　"；

　　巴菲特就告诉他："；很简单，按照字母顺序，从第一家公司的年报开始看起。

　　"；

　　巴菲特每天几乎把他大部分时间都用来阅读上市公司年报这个行业资料等这些基本面的分析上。　电子书　分享网站

第7节：第一章　心中无股：如何看股市（7）
巴菲特阅读大量资料，并且会打很多电话，主要是为了弄清这家公司的业务和财务等基本面情况。

　　这正是导师格雷厄姆传授给巴菲特的第一个投资秘诀，不看股票看公司。

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　　第六节股神三大绝招之二：不想价格想价值巴菲特如此用功研究的目的是什么呢？估计出公司的内在价值。

　　为了专心研究公司，巴菲特没有把办公室放在最接近市场前沿的华尔街，而是隐居偏僻的中部小城市。

　　为了专门研究公司，巴菲特故意把自己与整个股市进行隔绝。

　　他根本不看股价，甚至他想方设法让自己看不到股价，也不想股价，这样能够让自己避开市场的喧闹，安安静静地来分析公司的基本面。

　　巴菲特告诉我们，把自己与"；市"；隔绝是非常重要的。

　　作为一个投资者，你要想尽方法，把自己与这个市场的喧闹情绪隔绝开来，才能保持内心的平静，才能冷静地做出理性的投资决策。

　　有这样一个故事：有一个木匠，在自己家的院子里干活，他的生意非常好，每天从早到晚，院子里锯子声和锤子声响成一片，地上堆满了刨花，堆满了锯末。

　　一天晚上，这个木匠站在一个很高的台子上，和徒弟两个人拉大锯，锯一棵大树。

　　拉来拉去，拉来拉去，一不小心，他手上的手表，啪的一下，表带甩断了，手表就掉了地上的刨花堆里了。

　　当时手表可是贵重物品。

　　这个木匠赶紧下来找。

　　可是地上刨花太多了，怎么也找不到。

　　当时正是晚上，他的很多徒弟也过来打着灯笼帮他一块儿找，大家伙儿一块儿找来找去，找来找去，怎么也找不到那小小的一块表。

　　木匠一看，也没办法，算了算了，不找了，锁上门，等明天天亮了再找吧。

　　这个木匠就收拾收拾，准备睡觉了。

　　过了一会儿，他的小儿子跑了过来："；哎！爸爸，你看你看，我找到手表了！"；木匠很奇怪："；我们这么多大人，打着灯笼都找不到一块小小的手表，你怎么能找到的呢？"；

　　第一章心中无股：如何看股市

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　　小孩说："；你们都走了，我一个人就在院子玩。

　　没人干活了，这院子里静下来了。

　　我忽然听到嘀嗒、嘀嗒、嘀嗒的声音，我顺着声音找过去，一扒拉就找到手表了。

　　在非常喧闹的环境下，我们无法听到手表指针走动的声音。

　　平时的股市也非常喧闹，小道消息满天飞，什么股票要涨了，什么股票要跌了，让人非常兴奋，很难集中注意力。

　　巴菲特牢记他老师的教诲，想尽方法，把自己与"；市"；隔绝，根本不看股价行情，让自己能够静下心来倾听公司的声音，而不是市场的声音，倾听价值的声音，而不是价格的声音，因为他知道最终决定股价的不是过去的历史走势，而是这个公司的内在价值，价值才是价格的最终决定者。

　　大部分股民天天看股票走势，只是想预测未来股价会是什么走势。

　　而巴菲特天天研究公司的业务、管理、财务等基本面情况，他只想弄清楚公司股票的内在价值。

　　这正是导师格雷厄姆传授给巴菲特的第二个投资秘诀，不想价格想价值。

　　为什么不想价格呢？原因很简单：股价是根本无法预测的。

　　格雷厄姆给巴菲特讲了一个市场先生的故事，让原来执迷于技术分析妄想预测股价走势的巴菲特大彻大悟。

　　在股票市场上，你知道你的交易对手是谁吗？谁都不知道。

　　其实，你的交易对手是成千上万个其他投资者。

　　通过交易所，把无数互相之间根本不知道对方是谁的交易双方进行买卖