《克鲁格曼的预言》在线阅读-第22部分-3D电子书

任用亲信模式（11）
最明显的例子就是股票期权。关于把经理的薪酬同公司股价相挂钩的做法争议颇多，但是一个真正的激励机制有很多特征，其中的某个特征在实际操作中人们可能看不到。例如，一个经理的薪酬会取决于该公司股价与一个基准指数的比较，而基准指数由几家同类公司的股价组合而成，所以他的所得反映的是他的工作表现而不是整体市场状况。
　　然而，事实上，一个首席执行官几乎总是会接受现行市场价格下的股票期权。如果股价上升，他就将股票变现。如果股价下跌，他会接受更低价格的期权。老实说，是税法的古怪鼓励了这种做法。但是高官们接受这种方式的主要原因是，这种方式让他们相信……除非股价持续下跌，否则一直以现行市场价格取得期权的经理们迟早会大赚一笔。而他们使用的却是一种掩盖了交易真实性的方式，这种期权通常不被计入公司的成本，但是当这种报酬实现时却通常被当做是对经理们业绩的酬劳。
　　由于公司伪装技能的提高以及公开支付薪酬这种传统方法被不断侵蚀，大公司首席执行官的平均工资已经变得非常高。在10年前它“只是”普通员工工资的40倍；现在则达到了500倍。虽然这是一大笔钱，但直接成本还不是主要问题。相反，正是伪装薪酬的伎俩给了经理们巨大的动力，在将期权变现时去抬高股价。
　　我们还只是初步认识到激励机制是如何扭曲公司行为的。我们现在知道一些进行过巨大的兼并和扩张项目的公司最终都损失惨重，但这都发生在高官们获取丰厚回报之后。我们也知道一些公司急于达到目的，做大规模的创造性的会计处理，甚至超过分析家的预期标准：在泡沫产生的最后几年里，大多数大型公司都出现了两位数的利润增长，然而国家的统计数字却显示出真实的公司利润几乎没有增长。
　　我并不是说首席执行官故意要当坏人，做了坏事还一边捋胡子一边咯咯地笑。人们非常善于使自己的行为名正言顺……据说杰夫·斯凯林（Jeff　Skilling）也认为自己是受害者，而大多数首席执行官都不会触犯法律。
　　但事实上我们有一个给坏行为以巨大激励的公司系统。同时，如果安然公司的迈克尔·科珀（Michael　Kopper）在周三的请求是结束的开始，我会感到吃惊，它最好是开始的结束。
　　生意照常做
　　2002年10月22日
　　根据遗产基金会一位兴高采烈的官员的说法，商界说客的情绪可以说是“乐观、飘飘然甚至有点让人厌烦”。他们希望11月5日的选举可以让共和党控制政府的三个分支机构，并且他们已经为这一愿望做好了准备。“这是战后伊拉克计划的国内版本，”这位官员说。
　　11月时白宫显然也在期待着圣诞节。事实上，它是如此的自信，以至于他已经给了商界说客们最想要的礼物：终止所有公司改革的无意义之举。早在7月乔治　W。布什就宣称：“误导公司行为的将会受到调查并要接受惩罚”，并抛出了新的法律……“为证券交易委员会的调查员和技术拨付新的经费，以便查出违规行为。”你难道不知道国家还在打仗吗？
　　第一个阻碍改革的行为发生在哈维·皮特担任证券交易委员会主席时，当他重新执行原计划时：任命一个强有力并独立的人物去领导一个新的会计监管委员会。
　　但那只是个前奏。多年以来证券交易委员会一直经费不足，并且许多观察家……包括乔治　W。布什的父亲任总统时担任证券交易委员会主席的理查德·布里登（Richard　Breeden），认为即使乔治　W。布什7月批准了预算，经费也会严重不足。但现在政府要取消乔治　W。布什曾经吹嘘过的“新基金”。

任用亲信模式（12）
政府官员称证券交易委员会在预算更少的情况下仍可继续运转。但是事实上证券交易委员会却存在着经费严重不足的问题：内部律师和会计师所得工资只及私人部门的一半。在调查过程中他们发现公司法律部门的员工人数远远超过证券交易委员会的人数，而打字或复印之类的活儿还得他们自己去干。证券交易委员会的官员称有许多案件他们因为资源不足而无法调查。但是新的法案却扩大了他们的职责。
　　那会有什么后果呢？这里有个例子。从1995年开始，国会逐步迫使国内收入服务署精简机构；审计员减少了28％。显而易见，给国内收入服务署增加经费会真正减少联邦预算赤字。国内收入服务署估计每年至少少收300亿美元的税收，主要是因为高收入者相信他们可以蒙混过关。所以削减国内收入服务署的经费不是在省钱，而是在保护富裕的逃税者。
　　同样，高官们不会真的相信证券交易委员会能花更少的钱去干同样多的事，关键在于束缚该机构开展工作。
　　相反，很难理解为什么每个人都相信我们的领导对公司改革是认真的。这是一个由公司内部人员组成、受公司内部人员支持并为公司内部人员服务的政府，公司和政府的密切程度是近代史上从未有过的。我不只是在谈论影响，我在谈论个人职业经历。乔治　W。布什政府班子包含比任何往届政府都多的首席执行官，但是正如詹姆斯·索罗斯基（James　Surowiecki）在《纽约客》中所言，“乔治　W。布什班子中的首席执行官们没有一个人能够领导富有竞争力和开拓精神的公司”。相反，他们来自一个“权贵资本主义世界，在这个世界中你认识谁比你做什么和你如何做更重要。”难道他们还会去反对那个世界吗？
　　同时也不要忘记激励个人。班子里几乎所有的前任首席执行官都因为他们在华盛顿的关系而变得十分富有，例外的是，乔治　W。布什是因为他父亲在华盛顿的关系而变得十分富有。这个过程继续着。参议员菲尔·格兰姆力促安然公司的交易免受规章约束这一法案的通过，因为他的妻子是安然公司的董事会成员，他现在正准备退休并接受新的工作……他将去瑞银华宝（UBS　Warburg），而该公司购买了安然公司的交易项目。一般情况下，反对商业权力滥用的游说者不会得到类似的工作。
　　事情的底线是你不应该为这些电视画面感到忧虑：西装革履的人们走来走去。那是给公众看的，因为公众现在的注意力在其他事情上，所以他们又会像往常一样去做生意……内部交易。
　　我曾经读过一个故事，讲的是拉丁美洲国家的政客们习惯于开空头支票。一个政党甚至承诺为了减少汽车每公里的耗油量而将所有的道路设计成下坡路。
　　现在这个玩笑开到我们身上了。
　　乔治　W。布什在2001年的减税政策与里根早在20年前的减税政策有明显的相似之处。但这次的政治情形却很不同，而且更让人害怕。我不是里根的崇拜者，但至少他诚实地阐述了他的计划：他没有否认他正推行有利于富人的减税计划，并且他也没有否认，只有你接受了他的供给学派的经济学，减税计划看起来才可行。然而，当乔治　W。布什推出相似计划的时候，他却没有给出计划的全部内容：他让人们误以为这主要是为了整个中产阶级的利益而采取的减税计划，并声称如果有可靠的预算那么这个减税计划就是可行的。稍微做一点功课就可以证明这些说法完全是假的……但是由于某种原因媒体中几乎没有人愿意做这点儿功课。
　　在2000年大选的最初几个月里，要我相信这其中所发生的事情真是有点困难。主要政党的总统候选人是否在为他自己提议的内容而撒谎呢？媒体是不是就这样放过他呢？回答是：他真的在撒谎，而媒体也就这样放过了他！
　　结果呢？乔治　W。布什完成了历史上最大的引诱和转移的运作。首先，他描绘了一个紧缩预算的减税计划，这个计划好处很多，是一个把不必要收益退还给普通家庭的节俭计划。然后，当赤字发生时，他就会把他和他的政策用国旗包起来，将赤字归罪于邪恶的恐怖分子和不可控制的力量。作为一位经济学家，我知道里边有什么猫腻，并尽力在我的专栏中解释它。批评者把我叫做卡桑德拉（Cassandra），他们是对的……因为尽管没人相信卡桑德拉的预言，但这些预言最后都实现了。
　　

布什的模糊数学
第五章描述了乔治　W。布什减税计划的推销方式……花招、借口和为选举造势编造的弥天大谎，该减税计划在国会上通过了。接下来的故事讲述了，机构和个人本应该保护公众的利益，结果却失败了。而新闻界在解释这件事情上完全失败了；而乔治　W。布什却带着令人难以置信的简单谎言过关了。那些把自己称做财政政策卫士的人们扔掉了他们的原则；更明显的是，艾伦·格林斯潘，克林顿时期财政准则的最高守护者，也同学术界一起支持乔治　W。布什那完全不负责任的减税计划。
　　我很清楚乔治　W。布什的减税计划会浪费掉来之不易的财政盈余。眼看着历史上最高的财政盈余变成历史上最高的财政赤字，我所不能预言的只是这种事情到底会多快地到来。当然，我也不知道“9·11”事件会给乔治　W。布什政府一个掩盖其行径的机会，把赤字归罪于外国邪恶势力。第6章记录了“9·11”之后的预算争论，虽然预算灾难变得显而易见，但是却没有人关心。
　　唉，为什么我们要关心呢？乔治　W。布什政府的辩护者告诉我们，按照历史标准，联邦政府的赤字同经济规模相比并不算太大。现在的预算赤字，虽然按美元计算空前庞大，但同现在的经济规模相比并没有什么异常。但这种历史对比极易误导人：现在政府的政策极不负责，在不久的将来就会把我们引向巨大的危机。为什么？因为离B日（B…Day）已为时不远了，婴儿出生高峰期时出生的那些人即将退休了。
　　最好把美国政府看做是一个巨大的保险公司，碰巧他还有一支部队�

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克鲁格曼的预言- 第22部分