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7。 套利交易风险与策略（我们只分析跨期套利）。
（1） 两个活跃月份合约套利。除了本身基差风险以外，长假一旦外盘出现大幅度单边波动甚至是非常大的波动（如2008年十一长假，波动幅度超过国内3个板），大面积的封板一方面可以被利用来做平仓优先的动作，解除亏损一边，保留盈利一边；另一方面一旦遇到3个板以上波动，即使你的仓位在前2天排队平仓仍然未果，第三天就可以顺利地通过交易所的“强制减仓规则”全部平仓出场。但你的盈利合约却不会完全被平仓掉（交易所按一定比例配对），可以继续持有并获得更大利润。这点至关重要，同样，我们在《风险法则》章节里再行分析。
（2） 套利中有非主力合约。你必须清楚，一旦你的合约流动性出了问题，你就可能面临灭顶之灾。比如你多3月铜抛9月铜，由于外盘暴跌，3月铜的多单巨亏最终被强平，但是9月本应该盈利的单子由于没有成交价格仍然停留在节前水平。这一点我们在后面的《流动法则》里再详细阐述。
本篇小结：
1。不同类型的交易者可以采取不同的时间策略。
2。开盘价和收盘价是一天中最重要的两个价格。
3。根据开盘价设置的短线交易系统仅适用于小资金操作。
4。三大市场时间的交错形成了中国金融市场特有的联动效应。
5。盘中休市时间注意委托风险。
6。中国的跳空缺口有自己的特色，同样也是创造了特有的投资机会。
7。长假易形成单边趋势，在长假行情中不用害怕，要充分分析风险收益比，把握住大行情。