保卫你的财富- 第8部分

世界向何处去（2）
严重的通缩可能令任何经济复苏计划夭折。美国企业研究所的经济学家De*ond　Lachman提出，通缩的危害有两条传导途径；一是债务传导，即在产品价格下跌的同时，企业原有负债的名义价值却不会变化，因此企业的实际偿债负担会增大，从而导致破产和失业的增加，随之而来的将是银行贷款损失的增加。如果工资水平下降，居民负债也会引发类似的连锁反应。二是支出传导，如果人们认为下个月的物价会更低，就可能持币待购；如果太多消费者等待物价下跌，经济就会进入螺旋式下滑。
　　1929年世界大萧条正是通缩主宰经济的时代。1929年至1933年间，消费价格水平下降了1/4左右。支出崩溃导致供过于求，推动价格不断下滑。到1933年，制造业产值已下滑了39％，失业率升至25％。通缩的可怕在这段历史中显露无遗。而目前，我们正面临同样的窘境。
　　这次危机将何时结束？从短周期来看，取决于这几个要素：一是存量房的消化，价格跌到位；二是金融企业“去杠杆化”过程结束，流动性有所恢复；三是其他行业的需求稍微有所反弹。具备这些条件后，衰退就能大体企稳。
　　但是，企稳之后不一定就是经济增长，可能呈“Ｌ”形的长期走势。促使经济重新腾飞的前提可能来自一种重大的如互联网式的新技术的大范围应用，或者来自新的金融制度和贸易体系。但在未来短暂的几年里，我们看不到何种技术和体系制度能担此大任。所以说，美国和世界的这轮经济衰退周期可能会比较长。
　　在这场危机中，随着各阵营实力的此消彼长，世界整体经济、政治格局也可能发生巨大变化。当前，全球经济被分成三大阵营，即以英美、欧洲和日本为代表的富裕消费阵营，以中国、印度和东南亚为代表的廉价劳动力阵营，以及澳洲、非洲、俄罗斯和拉丁美洲代表的原材料供应方阵营。
　　这三大阵营主要依靠美国和中国两大引擎带动。美国人大手笔印刷美元，大力消费，中国人搞投资生产，中美两国珠联璧合。但是，近年来，双引擎也面临各自的内在矛盾。美国堆积了巨额的财政赤字，贸易赤字逐年增加，而中国积累了大量的外汇储备和债权，同时其过大的生产能力也不断推高了全世界的大宗能源和商品的价格，这种盲目扩张、过分粗放的生产模式也难以持续。这二者并存，如同一座活火山，随时都有爆发的可能，届时整个国际金融体系乃至世界都将受到冲击。
　　近年来，世界经济增长格局在发生改变。中国经济潜在增长率大约在9％至10％之间，而美国经济长期均衡增长率约为3％，新兴经济体增速是发达经济体的两倍以上。随着新兴经济体的经济总量不断扩大，其在世界经济总量中的比重迅速上升，而美国经济在全球经济总量中的比重基本维持在27％左右。在此情况下，美国经济适度减速对全球经济的负面作用，部分被新兴经济体的增长所抵消，在一定程度内美国经济的减速，并不会直接导致世界经济增长态势发生逆转。
　　美国现时所面对的困局，与英国一战后走向衰落时的情况是很相近的。一战后的英国经济萧条，濒临破产。而这次金融危机是否会导致美国的金融和经济霸主地位有所动摇？我们不得而知。
　　在经过这番阵痛之后，美国政府会采取措施进行调整。美国整个国家和经济的自身调整机制比较完善，因此虽然会有巨大损失，但应该最终会爬起来，其在经济和金融领域的霸主地位也暂时不会发生改变。　txt小说上传分享

世界向何处去（3）
此外，世界各国对资源的需求越来越强劲，因此对资源的争夺会愈演愈烈，这种情况在过去20年里表现得非常明显。尽管各国和各组织之间有很多关于石油的协议和默契，但由于世界石油终将衰竭，因此重要的石油消费国之间已开始出现明显的竞争。同时，为了在新一轮的能源竞争中胜出，避免受制于能源生产国，美国已开始实施新能源的国家战略。所有这些，都将会改变世界的格局。
　　2。小可能：美国堕落成二流国家
　　这种结果听起来会让人感到毛骨悚然，我们可以预想一下如下场景：
　　由于外国资金（如中国、中东地区等）出于对美国金融市场和实体经济的担忧，不愿再流入美国，导致美元大幅下跌。
　　失去外部的资金支持后，美国政府和老百姓不得不吞下经济长期失衡的苦果，节衣缩食。需求萎缩又导致经济增长率下降，股价、房价持续下跌。在这种情况下，不但目前用于救市的7000亿甚至以后注入的更多资金也会打水漂，美国整个国家陷入破产边缘，堕落成一个二流国家，从此失去在国际经济和政治中的核心霸权地位。原有的国际资本流动中断，金融秩序瓦解，全球经济和政治格局进入大洗牌时代，群龙无首，一片混乱。
　　危机使得石油价格暴涨暴跌，从最高的147美元/桶跌到2008年底的35美元/桶，这给那些产油国的经济和社会发展带来巨大动荡，比如俄罗斯和中东、拉美一些国家。
　　图2…8美国可能的悲惨情景
　　2008年底，纽约大学经济学教授鲁比尼在接受英国《金融时报》的视频采访时说，因为这场危机，大约12个国家处于可能的金融危机边缘：欧洲新兴国家拉脱维亚、爱沙尼亚、立陶宛、匈牙利、保加利亚、罗马尼亚、乌克兰……亚洲的巴基斯坦、印尼和韩国。拉美的阿根廷、委内瑞拉、厄瓜多尔等国已经丧失了偿付能力，其中一些国家可能会陷入困境，这场危机可能会蔓延至其他新兴市场的金融市场。
　　此外，未来发展中国家可能随之爆发经济、金融危机，历史上国际资本流动已经多次上演大进大出的故事。因为新兴市场地处本次危机边缘，可能在初期成为发达国家资金的避难所和蓄水池，但大规模资本的流入致使发展中国家经济过热，出现严重的通货膨胀。2008年上半年，有50个发展中国家通货膨胀超过两位数。同时，发展中国家金融市场投机盛行，价格大起大落。一旦发达国家市场趋于稳定，资本流向必然逆转，结果就是发展中国家发生经济金融动荡甚至危机。
　　我们将眼光放长远点。在这场危机中，为了克服通缩，加强流动性，美元和其他国家货币发行泛滥，从而可能在不久的将来引发新的恶性通货膨胀，由此带动石油等大宗商品价格上涨，带动新一轮的世界通货膨胀。而对石油等资源的争夺，又可能导致中东地区局势的紧张，甚至有爆发新一场战争的可能。而战争可能导致油价涨至最高水平，由此带动全球性的通货膨胀。接着，各国央行为抗击通货膨胀纷纷加息，大国大都陷入经济萧条。许多国家的银行系统崩溃，民众无法存取现金或付款，从而出现大规模动荡。这就陷入了一个经济怪圈中。
　　但整体局势发展可能不会如此糟糕。美国生产总值占世界的1/3，还始终把持着国际贸易体系和国际金融体系的话语权，此外由于目前约定俗成的各种贸易支付方式和习惯，尽管美元的地位暂时可能会削弱，但美元霸权的地位还将存在。世界在一段时间的衰退之后，可能再次站起来。
　　3。小可能：世界顺利、快速渡过危机
　　我们能否顺利度过此次危机？尽管目前很悲观，但是我们还是可以有些奢望的。二战后50年，衰退的平均长度是6~9个月。这一次已经过去了一年多，未来还会有多远？美国，这个世界经济的火车头，这个克服了一次又一次危机的国家，也可能再次从自身的灾难中重新站起来。
　　美国政府通过举债，建立一个实体机构收购这些“有毒证券”，并通过向主权财富基金和财大气粗的外国资本求援，进一步补充资本。这样，金融机构的资产负债表得到改善。经过大规模蓄水之后，市场信心得以恢复，信贷市场和股票市场开始康复，而实体经济也避免了信贷紧缩的严重冲击。
　　经过一段时间后，美国经济开始周期性回升，政府的赤字比率逐步缩减，而且随着房地产市场的恢复，那些“有毒资产”开始“退毒复活”，甚至变得大受欢迎。“垃圾”变黄金，美国政府趁机将其脱手，不但还清了巨额的欠债，还能赚上一笔。而世界其他国家也因为美国经济的复苏而先后出现复苏，世界又一片欣欣向荣。
　　这是最乐观的结果，也是我们盼望的结果，尽管这种希望在目前而言很渺茫。
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中国是如何被拖下水的（1）
第三节中国是如何被拖下水的
　　在大部分国民尚处贫穷之时，中国就已经成为世界上的经济大国。
　　过去30年当中，对外贸易不仅推动经济高速增长，也解决了长期困扰政府的就业问题。中国出口积累了大量的外贸盈余，而美国人大量消费，这样就形成一种平衡，这种平衡是由中国的基本国情和在全球经济当中的地位决定的。因为中国还是一个发展中国家，在改革开放之初中国国内市场很小，国内需求很弱，所以只有靠国外的需求。拿了第一桶金后，中国才慢慢开始自己的发展，才开始逐步意识到经济结构调整等更艰巨的任务。而这次世界危机，在一定程度中却打断了这一进程。
　　那么，中国是如何被卷进去的呢？中国政府采取了哪些相应对策，其成效又如何呢？
　　1。“三驾马车”全面受挫
　　多年来，中国依靠高能源、高消耗的粗放式发展模式已经走到了关键的转折时期，这迫使我们不得不进行经济增长模式的变革。而此次美国次贷危机引起的全球经济衰退，无疑又凸显了我国经济内在增长的矛盾，两种因素内外夹击，致使出口、消费和投资三驾马车全面受挫。
　　（1）出口首当其冲
　　2008年10月15日，全球最大玩具代工商之一的合俊集团宣布倒闭，6