何辨认以及预测哪些股票会为股民创造巨大价值的方法。
我永远不会忘记十多年前在芝加哥的一次经历。那是一个暖洋洋的春日，我给我经营的共同基金的股东作完报告后，有一个人走到我跟前。这个人购买共同基金，同时也想靠买些个人股票致富。他明白地告诉我，对他来说，我的报告最精彩的部分不是共同基金本身，而是我如何挑选股票。多年来跟投资者谈话的经历不断印证这一事实：想变富的人都渴望听到专业投资者饭桌上相互讲述的股票故事。
这些投资者感到，与规则、书本或文章相比，倾听成功投资者的经历能让他们学到更多东西。我马上意识到了这一点的重要性，不仅仅因为我从自己的经历，以及其他成功投资者的经历中学到很多，也受益于我从商学院毕业前的一次求职经历。
通过多年跟股民交流的经历，我对他们的问题有了深刻的认识，并想让他们相信完全可以通过拥有并专注于几只股票而致富，甚至只需一只股票就可变富。当然，我也谈了我是如何拿他们购买我的共同基金的钱来投资的，这也正是我的工作。他们会问些关于我选择股票的问题，喜欢听我讲述我的经历。我告诉他们，善于挑选股票的人也喜欢这些故事，并且喜欢与他人分享。这些故事不但有趣，而且可以让基金经理和散户学以致用，这也是我在本书中提及这些故事的原因。正如我所说的，我要给投资者一个“罗盘”，让他们凭着所学和些许本钱，简单而又满怀信心地开始经济独立之旅。
显然，只学不用无法让你投资成功，我们都知道这一点。但是投资者常常受到情感因素和错误学习方法的影响。
我的好朋友本·布卢姆斯通是个经验丰富的投资者。在星巴克公司广泛流行并上市之前，他曾在西雅图的一家店里排过队。他们的运作方式实在太棒了，朋友和其他顾客都非常喜欢，然而本当时无法评价这家公司到底在哪些方面区别于其他竞争者，也抓不住关键（我称之为BA*的因素），所以他没买星巴克的股票。他现在很遗憾在星巴克首发上市的时候没有购买。要我说，如果他当时懂得BA*，就绝不会犹豫……他会购买、持有，然后发大财。还有一个好朋友，维克·利内尔，他在每次股市震荡或者其他股票的股价看上去会下跌的时候，都会抛出微软的股票，结果白白看着微软的股票略微下跌之后又一路上涨，富了别人。
我的这两个朋友都是国内顶级投资机构的经纪人，为专业投资人士提供出色的调研服务。然而他们过度忙于自己的职业，并且研究方法与研究人员所使用的没有差别。分析师善于做研究，但其思路有别于基金经理，并且很少能成为出色的选股专家。因为出色的分析师懂得BA*的重要性，却不遵循7步法则的逻辑。
为什么我可以如此论断？因为我就是从分析师成长为选股专家的。此刻我不必向你详述我的职业生涯，在本书中，我将展示BA*与7步法则如何让我成功，如何让我帮助许多人赚大钱。
本书的内容是股票挑选，而不是证券分析，这些都是我的经验之谈。
2005年8月，Google上市周年纪念之际，其股票价格约为首发上市时价格的4倍，看空和看多的人都无法理解这一价格。每当网络搜索引擎的开发商要首发上市（IPO）之时，他们都会被媒体铺天盖地地炒作，因为他们的产品太受欢迎了。关于其股价高低的争论丝毫不亚于国家大事或重大体育赛事冠军归属引发的争论，多数争论都采取基础解决方案，使用某些证券分析方式，我看不到任何争论能够触及BA*所关注的因素，即把Google看做炙手可热的产品和股票，还是看做值得拥有和追随的优秀公司？
当Google开始面对所有潜在大公司都要面临的竞争之时（Google的竞争来自雅虎和微软），能够跟踪考察其发展轨迹并判定其能否成为优秀大公司的指标就再次非BA*莫属了。
我是怎么做到的？
跟大多数投资者一样，我也是从经历中学习，并且努力理解大投资家是如何识别经营模式和选择优胜公司的。
1971年，有一次我在华尔街吃午饭时，第一次听到了股票故事。它给我留下了深刻的印象，我领会了其理念并反复运用，为我的整个职业生涯定下了基调。我想，它应该能够帮助其他很多投资者。
那是我在哈佛商学院临近毕业的时候，华尔街某家大投资公司的一批证券分析师对我的面试持续了一个上午。之后就是跟他们的老板，也就是研究室主任，一起吃午饭。面试进展非常顺利，我能感觉到自己跟那些分析师之间的和谐气氛，而午饭过程中毫不间断的谈话似乎进一步证实了这一点。
那些分析师给我留下了深刻的印象，尤其是戴夫。他跟我见过的其他研究室主任不同，不太像管理者，而更像良师益友。“我想培养选股师。”他说，接着补充道：“我的部门需要一些真正的选股师，这是这个行业的核心所在。”他和我都知道，许多证券分析师能够研究得很深入并能提出令人叹服的报告，但是他们可能不知道如何在正确的时机选择正确的股票，进而让客户大赚一笔。
午饭吃了很长时间，吃完后，戴夫拿起账单，然后从口袋里掏出一大堆纸币，看上去足够噎死一头水牛。我睁圆眼睛，格外吃惊，忍不住问他是否总是随身携带大量现金。
“噢，我想是吧，”他随口回答说，“我有个抽屉，里面全是钱，我觉得需要的时候就拿一沓出来。说实话，我根本不想钱的事。我白手起家，靠投资发了财，已经不需要工作了。我现在工作是因为我觉得工作很有趣，我喜欢挑选优秀的股票。”
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人生中的决定性岁月（1）
多数人都会记得我们人生中一些有决定意义的时刻，换句话说，就是那些时刻让我们开始崭新的人生历程或让我们的人生从此与众不同。对我而言，这次经历便是这种时刻，而且我铭记在心。他讲的故事看似简单，却在很大程度上为我日后专攻投资奠定了基础，并让我大获成功。
首先，我当时就认识到我应该始终依靠某个组织，与深谙投资的优秀人士共事，而不是从技术性杂志或文章中获取信息。我也阅读过投资大师的着作，知道应该从大师那里学到最好、最多的知识。不过，我一直都把这类大师想象成很出名的人，没想到真正的大师从来不张扬。
在靠挑选个股而富有的人当中，戴夫是第一个跟我聊了很长时间的人。他告诉我，他一度投资一批小型、快速增长的公司，其中有些业绩很突出。虽然所有人都认为应该挑选一批有增长潜力的股票，但他一直相信更明智的做法是选中一些能够让人真正富有的股票。
有一天他投资了施乐（前身即Haloid），这家公司一直在完善一项技术。1959年其股票上市，由经纪人发售，戴夫成为首批投资者。作为生产第一代使用规格纸张的办公室自动复印机的公司，施乐于1961年在纽约证券交易所上市。因为公司股票持续大幅增值，施乐声名大噪，投资收益也剧增。戴夫查阅了所有关于这项技术本身、其市场反应、竞争状态以及公司潜力的材料。在那之前，相对而言施乐名不见经传，就如同复印技术刚刚诞生时所遭受的冷遇一样。那时，所有人都使用技术含量很低的方法复印，比如把复写纸夹在几张纸中间，然后塞进打字机。
了解了这一切和公司的运营情况后，戴夫仍不满意，因为无法确信这项新技术能够物有所值，并真正兴盛起来。他做了一件很重要的事情……跟其他公司的施乐复印机采购员、华尔街的施乐复印机用户等交谈。他会问到使用模式，问这项技术让人喜欢或不喜欢的地方，问什么因素会促使他们买更多施乐复印机，等等……这些都是很有意义的问题，让他切实把握了市场状态并能够进行粗略计算。
凭借常识，戴夫估算了一下，如果技术改良、价格下降，以及市场、发售、品牌知名度等因素都显示出理性的市场扩大，那么能够卖出多少机器？他作出了强、中、弱三种情况的测算，结论是增长潜力巨大。戴夫毫不缺少商业信息，并且他还能够以纸张上的实际数字为依据。这些数据简洁而逻辑性十足，直到今天我仍然喜欢以简单、直接、富有逻辑性的方式呈现公司的预计收益。
就像我从早期投资培训中受益匪浅一样，以务实的精神使用这种常识法也很有意义，构成了我处理许多事情的方法，比如跟飞行员、货车司机，以及棒球卡推销员交谈。 在这种情形之下，施乐股价越高，我的午餐伙伴戴夫了解得越多，信心也越多，买得也越多。当然，市场的好坏会影响股价，他都在股价下跌时买进，因为他坚信这家公司能坚持下去。他告诉我，越是了解就越赚，越赚就越想知道更多。
我能理解为什么许多投资者和商业人士会对新产品持怀疑态度，他们搞不懂买这种能够复印的新玩意儿的人是否只是在试验，因为它比当时其他复印方法贵很多。别忘了，施乐大行其道的时候，个人电脑、甚至文字处理器都还没有出现。对新产品、新服务及其市场的高度怀疑无可厚非，这一点今昔无异。怀疑是对风险的健康、敏感的反应，表现为要么避开未知的或令人恐惧的事物，要么努力了解它们进而消除疑虑。
人生中的决定性岁月（2）
怀疑者感觉这种机器太贵，不利于推广。在极其关注成本及费用的商业圈，这种复印机不可能物有所值。更糟的是，这机器还产生噪声，复印出来的文件带着油墨，湿淋淋的，复印起来也慢腾腾的。但是，这家公司是在早期开发了产品，并把产品推向尚未成熟的市场；另外，与20世纪90年代的多数互联网公司不同，施乐确实在赢利，确实有良好的管理系�