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第27节：货币历史中的前车之鉴（4）
超额发行的结果应该不难想象。随着负债水平相对国内生产总值（GDP）的比例逐渐升高，我们会在其他某些方面看到积极的效应，比如说就业机会的增加。但是，这种做法根本就不符合对价原则。虽然就业机会在增长，但实际收入水平却在下降。高收入的制造业岗位已经被低收入的零售服务业所取代，因此，尽管工作人数有所上升，但总体收入水平却下降了。一个真实的统计体系不能单纯去衡量就业的数量，还需要对这些工作的平均工资进行比较。只有这样，我们才能了解事情的本来面目：我们所创造的，只是更多的低收入岗位，而丧失的，却是高收入的工作机会。
新罗马帝国
公元前20世纪，古罗马帝王奥古斯塔斯命令，位于帝国边疆地区的金矿每天24小时开采，不过，这仍然赶不上印制钞票的速度。以后的帝王同样不能摆脱这样的诱惑——无休止地消费着。古罗马暴君尼禄为弥补庞大的开支，削减罗马帝国与殖民地及其他贸易国之间日益膨胀的赤字，竟然故意降低货币价值。当然，这些政策只不过是让昔日不可一世的罗马帝国走向衰亡的部分原因而已。
历史中从来就不缺少这样的榜样。大约在1100年之前，中国就已经发行了纸币，但最终却由于超额货币流通量导致的通货膨胀而不得不放弃。16世纪，西班牙殖民者在墨西哥发现了丰富的黄金资源之后，便摇身一变，成为世界上最富有的国家。西班牙人开始用手里的黄金到处采购，扩大军事势力。但连绵不断的战争最终让他们的财富丧失殆尽，于是，西班牙政府不得不依赖发行债券来支付债务，曾经拥有的经济和军事力量在转瞬之间便化为泡影。18世纪的法国也经历过同样的遭遇，由于货币发行量过大而导致恶性的通货膨胀。
亚伯拉罕·林肯总统曾经根据《法定货币法案》（Legal Tender Act）授权政府发行货币，结果造成了无法控制的通货膨胀。尽管负债为南北战争提供了源源不断的资金，但却让政府因此而臭名昭著，这种局面几乎一直延续到1913年建立联邦储备为止。
进入20世纪，因货币政策而带来的灾难依旧屡见不鲜。20年代的德国，战事赔款几乎摧毁了这个国家的整个经济，为了赔款，政府不得不大量印制货币（借新债还旧债）。当然，这种做法的唯一结局，只能是货币的大幅度贬值。1934年，美国也卷入了这场大潮。为了尽快结束席卷全球的经济大萧条，罗斯福总统确定了每盎司黄金35美元的货币标准。当然，我们也都知道，多年之后，尼克松和福特步罗斯福的后尘，干脆取消了黄金本位制，他们希望能一劳永逸地解决美国的经济问题。
这一政策的影响是无处不在的，它只能促使人们更加疯狂地投资于黄金。历史不止一次地告诫我们，当一个国家老老实实地实行金本位时，他就会繁荣昌盛，而一旦脱离金本位，迟早会让麻烦接踵而来，其间似乎存在着一个长达30年的潜伏期。因此，如果我们从1971年尼克松作出取消金本位决定之日算起，2001年应该进入发病期。事实上，黄金在2002年开始升值。也就是说，取消金本位30年之后，美国的繁荣期也就走到了尽头。
法定货币制度的历史
回顾历史的风风雨雨，有些事情总会让我们感到似曾相识，一个暂时摆脱黄金本位制束缚的国家随后便跌入无底的深渊，这同样是我们熟悉的教训。无论是政客、暴君、政治家还是民主人士，黄金本位制都会迫使他们节制支出。如果一个国家坚持黄金本位制，它就必须量入为出。而一旦脱离黄金本位制，就可以使用法定货币，于是，他们就可以无拘无束地消费。
这就是货币问题的根源。
只要一个政府能无限制地印制货币，它就会麻烦不断，这是铁打不动的真理。我们永远也并不能指望政府去自觉地约束其支出，就像一个刚入学的大学一年级新生，他永远觉得父亲给他的信用卡是花不完的。只要政府觉得必要，它就会毫不犹豫地给自己印出一大堆钞票。不幸的是，即使是最好的经济学家，也只能在货币已经让经济体系无法承载的时候发现这些问题，但总是为时已晚，因为此时的经济体系恐怕已经崩溃了，亡羊补牢的机会早已经不复存在了。
不妨回顾一下历史留给我们的教训。
罗马帝国公元前20世纪，为了给日益膨胀的基础建设提供资金，奥古斯塔斯命令法国金矿昼夜开采。即便如此，黄金储备仍然跟不上印制货币的速度，由此导致通货膨胀。以后的帝王让这种趋势延续着，一直到公元64年，臭名昭著的暴君尼禄才下令减少流通银币的数量。可怜的货币政策，再加上政治精英们随心所欲地糟蹋，使得罗马帝国的消亡成为不可避免的历史趋势。
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第28节：货币历史中的前车之鉴（5）
公元9世纪的中国一种新的发明——纸币，应运而生。人们把纸币称为“飞动的货币”，因为一阵微风就能吹走你手里的钞票。最初，由于缺少黄铜，纸币只是作为铜币的一种临时替代品，但是到后来，纸币制度却陷入了无法控制的局面。而唯一一件能轻而易举做到的事情，就是无休无止地印刷钞票，于是，等待他们的只能是无法控制的通货膨胀。而马可·波罗却接受了这个再糟糕不过的想法，他把中国的纸币带回了欧洲，而一些人竟然对中国的纸币神话笃信不已。谈到中国人严肃对待纸币的时候，他写道：
所有纸币的发行都是在严格的审查和授权下进行的，如同这些纸币本身就是纯金或是纯银；而且在每一张纸币上，都需要主管官员签名盖章。在完成这些程序之后，再由皇帝亲手指定的官员用委托给他的皇帝印章，蘸上朱砂盖在纸币上，在每一张纸币上都留下皇帝的红色印章：于是，纸币也就拥有了皇帝授予的权威。任何因疏忽而未在纸币盖章的人将会受到死刑的处罚。＇4＇
但是到了几百年以后，这些皇帝们便准备用自己的信誉去印制纸币了。
15世纪的西班牙西班牙成为当时世界上最富有的国家，最主要的原因恐怕是他们在墨西哥发现的金矿。那时的西班牙是一个充满分歧和争端的国家，一方面是日益增长的财富；另一方面，声名狼藉的西班牙宗教审判所，使这一时期成为西班牙历史中最黑暗的一个时期。1481年，费迪南德（Ferdinand）和伊莎贝拉（Isabella）任命臭名远扬的宗教裁判托马斯·托奎曼达（Tomás de Torquemada）掌管国家经济。于是，唾手可得的财富便酿成了殖民主义的掠夺、社会的动荡、惨无人道的镇压和最终的巨额债务，乃至国家的崩溃。
？里弗是当时的法国货币单位名称及银币。——译者注
18世纪的法国约翰·劳（John Law）曾试图对货币及其使用方式进行改革。他说道：“我的秘诀就是用纸去做黄金。”＇5＇这也是西方国家最早对纸币制度进行的尝试，同时，也奠定了当今货币制度的基础。在经历了路易十四时期法庭暴政的摧残之后，法国的铸币几近一文不值。在其在位的最后14年统治中，这位国王的支出已经超过纳税收入20亿里弗？。约翰·劳的想法就是以票据促进商业发展，从而解决法国面临的货币问题。到了1717年，他精心炮制了一套事无巨细的庞氏计划（Ponzi scheme）？。他的承诺是，任何人投资于自己的私人银行，都会盆钵满地，满载而归。政府还授予约翰·劳以独立的管辖权，负责控制货币，印制钞票，掌管海上贸易，管理烟草和盐类收入以及新殖民地——路易斯安那的巨额财产。然而，随着投机活动的加剧，到了1720年，庞氏计划几乎已经支离破碎。到最终放弃庞氏计划的时候，法国的纸币已经贬值90％。劳死于1729年，在他的墓志铭上，用法文写着这样一段话：“这里安葬了一个让后人永远不能遗忘的苏格兰人，一位出类拔萃的数学家，他用数学规律，把法国变成了一个贫民窟。”＇6＇
？也就是所谓的庞氏骗局，现在常指采取欺骗手段，诱使人们向虚设的企业投资，用后来投资者的钱作为快速盈利，支付给最初投资者。——译者注
18世纪的美国1764年，无数分文不值的票据让美国人感到焦头烂额。这些发行于法国人与印第安人战争期间的纸币，让美国陷入了一场全国性的经济大衰退。于是，英国人宣布，在新大陆不得再发行任何票据或是纸币。而到了南北战争期间，议会再次授权发行纸币。这种所谓的大陆币（continental money）应该以金银为基础，各州必须保证以一定数量的金银储备作担保。但事实却大相径庭，结果自然是可想而知，大陆货币的印制没有任何基础可言。而英国人又开始凭空发行自己的票据，更是让原本岌岌可危的局面雪上加霜。大陆币随后便一落千丈，到1780年几乎已经毫无价值，人们称其根本“不配用‘大陆’这个名字”。＇7＇直至1781年，大陆币被兑换成新发行的英镑纸币（Treasury note）。新货币由新任法国总督罗伯特·莫里斯（Robert Morris）负责发行，并由此而得名“莫里斯纸币”。虽