直击华尔街风暴- 第2部分

　　从贝尔斯登被收购，美国政府接管抵押贷款巨头房利美和房贷美，保险商美国国际集团获得政府850亿美元贷款，到雷曼兄弟申请破产以及美国银行收购美林……这些事件的每一波，都一度让市场认为最糟糕的情况已经出现。但是今天，美国这家最大存款机构的倒下，说明次贷开始的金融风暴已经从投行已经蔓延到储蓄性银行，非但并没有结束，甚至会更加激烈。　　　　

　　【深度分析】美国金融风暴轨迹探秘　　　

　　从雷曼破产到美国政府出台巨额救市方案，短短五个交易日，华尔街可谓经历了大悲大喜。　　　　

　　　华尔街六日惊雷　　　

　　2008年9月15日…20日短短的六天，无疑是震撼世界的一周。近200年来逐渐形成的华尔街金融版图，正遭遇〃地毯式〃的剧变。破产和另类并购是本周华尔街的关键词。有着158年辉煌历史的雷曼兄弟公司轰然倒下，美林集团易主美国银行，大摩也传寻求合并；保险巨头美国国际集团（AIG）终获政府援手；美国最大储蓄银行……华盛顿互惠银行也在为避免破产苦寻买主……还有更多〃涉雷〃、〃涉贷〃坏消息在路上。曾经春风得意，制造着财富繁荣和资本神话的华尔街金融机构，如今又向全球输出着恐慌。　　　

　　〃现在的情况让人极其困惑，而不仅是恐惧。像我们这样写了多年商业新闻的人，也从来没见过这样的情形。〃《财富》杂志记者Andy　Serwer在一篇报道中说。　　　

　　从雷曼破产到美国政府出台巨额救市方案，短短五个交易日，华尔街可谓经历了大悲大喜。　　　　

　　从9月15日到19日，纽约股市道琼斯指数有四个交易日的涨跌超过了300点，这是该指数自创立以来从未出现过的起落。戏剧性的是，三大股指在经历了惊心动魄的一周后，基本与前一周持平。　　　　

　　这动荡的一周印证了交易员们常说的一句话：我们需要有一颗坚强的心脏。　　　

　　让我们重新回顾一下华尔街这关键五天的惊天巨变：　　　

　　9月15日，星期一，阴霾笼罩　　　　

　　9月12日（星期五）纽约股市收盘时，任何一个交易员都没有想到：在下一个交易日来临时，曾经叱咤华尔街乃至全球金融市场的雷曼兄弟和美林证券作为独立的实体会消亡。　　　

　　9月14日，AIG就向美联储寻求400亿美元的贷款，以避免造成三大评级机构的降级，否则其只能存活48小时至72小时。15日当天，美联储拒绝为AIG提供过渡性贷款，AIG的股价缩水61％　　　　　　　　　　

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第5节：华尔街惊天大变局（5）　　　　　　　　　

　　9月15日，华尔街第四大投行雷曼兄弟宣布申请破产保护，华尔街第4大投行终告破产，股价当时已经跌至21美分。　　　

　　美国银行出资500亿美元收购华尔街第三大投行美林证券全部股份，华尔街第3大投行也从此消失。美国银行股价从前一天收盘价33。84美元暴跌了21％。　　　

　　世界三大评级机构将陷入困境的保险商AIG的评级调降了至少两个级距，并警告随后更多降级或将出现。美联储要求高盛和摩根大通带头安排规模达700亿至750亿美元的贷款以拯救AIG。　　　

　　AIG与纽约州保险监管机构达成协议，使该公司获准将旗下子公司200亿美元资金用于补充母公司资本。　　　

　　标准普尔将美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行的级别下调至垃圾级别。　　　

　　华尔街金融版图巨变震动市场，9月15日一开盘，纽约股市便遭遇大规模抛售。道琼斯指数重挫逾500点，创〃9·11〃恐怖袭击以来之最。标准普尔也下跌近5％，是〃9·11〃以来的最大单日跌幅。　　　　

　　交易员表示，在华尔街生存了158年的老牌投资银行雷曼兄弟寿终正寝，令人心碎，更重要的是它让投资者进一步丧失了信心。　　　　

　　15日的纽约股市被阴霾所笼罩，所有的交易员都愁云惨淡。大家都在讨论，谁会是雷曼之后的下一个？　　　　

　　9月16日，星期二，迷茫中的期待　　　　

　　怀着对AIG命运的担忧，纽约股市迎来了新的一天。对AIG前景不明确的担忧情绪主导着市场，三大股指反复振荡。投资者一方面对AIG的融资能力持怀疑态度，担心其可能破产，另一方面又对政府的援助抱有期望。　　　

　　当天，美联储公开市场委员会宣布维持2％的利率水平不变，这多少让期待央行将降息0。25个百分点的交易员有点儿失望。不过美联储正在与AIG进行谈判，可能对后者进行贷款援助的消息刺激了金融股尾盘时强劲反弹，三大股指止跌转涨。　　　　

　　让大家没有想到的是，9月16日道琼斯指数140点的增长居然会成为当周最小的变化幅度。　　　　

　　16日晚，美联储表示，将向AIG提供最高达850亿美元的两年期贷款，而政府将持有该公司79。9％的股权，并获得该公司的实际控制权。这项特别举措旨在防止该保险巨头倒闭。AIG在全球金融系统中占有重要地位。虽然这一数字已远远超出了用以拯救AIG所必需的400亿美元额度，但市场对此举能否结束金融危机仍心存疑虑。　　　　

　　9月17日，星期三，真正的恐慌　　　　

　　市场恐慌情绪加剧。3月期美国国债收益率跌至0。03％的低点。美国国债收益率上一次出现如此低位还是在1941年1月。　　　

　　金融股普遍受到卖盘的沉重打压，剩下的两家大型美国独立投资银行……高盛和摩根士丹利分别重挫14％和24％，遭遇其史上最大单日跌幅。标普500金融板块暴跌8。9％，三大股指均暴跌4％以上。　　　　　　　　　　

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第6节：华尔街惊天大变局（6）　　　　　　　　　

　　美国财经频道感叹：〃直到今天市场才是真正的恐慌。〃　　　　

　　已经在纽交所工作了40年的交易员特迪说：〃对于今天的市场，我真不知道该说些什么，所有的指令都是卖出。〃　　　

　　？　9月18日，星期四，压抑过后的爆发　　　　

　　如同交易员预期的一样，全球各大央行联手向市场注资的消息也未能阻止纽约股市继续下滑。18日三大股指在短暂的上扬后迅速回落。　　　　

　　美国政府似乎也意识到了头疼医头、脚疼医脚的做法无法从根本上解决自大萧条以来最严重的危机。下午3点，美国国家广播公司财经频道CNBC和《华尔街日报》网络版的报道相继引用纽约州参议员查尔斯·舒默的话说，美国财政部和美联储正在考虑一项长久性救助金融企业的计划。美联储、欧洲央行和日本央行等全球各大央行纷纷发表联合声明称，将把联手向货币市场的注资总额提高至2470亿美元，目的是〃解决美元短期融资市场上持续上升的压力〃。　　　

　　该消息一经披露，压抑已久的市场似乎突然找到了突破口，三大股指一路飙升，涨幅均超过了3。5％。投资者犹如被注入了强心剂，高盛、花旗等金融股的电子交易盘前聚满了交易员。　　　　

　　？　9月19日，星期五，今天是个好日子　　　　

　　好消息接连不断：保尔森当天宣布，正在酝酿一项全面计划，以便剔除美国金融公司资产负债表中的不良资产，提高市场的流动性。财政部和美联储也双管齐下，出手救市……财政部宣布了一项500亿美元的计划，内容是在一年时间内担保货币市场共同基金所持的相关资产；美联储则表示，将向银行提供贷款，以满足从货币市场共同基金那里赎回债券的需求。　　　　

　　在美国政府一系列行动的刺激下，一开盘，三大股指即大幅攀升了3％以上。金融股是市场最大的亮点。美国证券监管委员会当天清晨发布了一份紧急命令，暂时禁止对799家金融机构的股票做空。高盛和摩根士丹利的涨幅均超过了20％。就在两天前，卖空行为曾导致这两家公司的股价遭遇了史上最大单日跌幅。　　　　

　　与前几次不同，美国政府这一次的行动没有很快被市场的忧虑情绪所淹没。相反，盘前股指期货显示，三大股指的涨幅有继续扩大的趋势。道琼斯指数从前一个交易日的低点暴涨了近1000点，标准普尔指数两天的涨幅创1987年美国股市崩盘以来之最。　　　　

　　在外游弋的资金纷纷回流股市，加上四种重要的期货合约当天同时到期增强了市场的波动性，纽约证券交易所的成交量达到创纪录的30亿股，是平时的两倍以上。　　　　

　　CNBC著名主持人马克惊奇地喊道：〃你见过么？反正我几乎没有见过这样的涨势。〃为了让所有的电视观众感受到市场热烈的氛围，CNBC当天的多档节目都把录制现场搬到了纽交所的交易大厅里。　　　　　　　　　　

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第7节：华尔街惊天大变局（7）　　　　　　　　　

　　彭博社记者莉娜一脸疲惫：〃太累了，我从事市场报道10年了，从没有见过这样的市场。〃　　　　

　　收盘前5分钟，很多交易员奔跑着穿梭在不同股票的交易盘之间，一边通过耳麦接受留守交易亭的交易员的指令，一边利用手中的移动交易系统进行着操作。　　　　

　　不过，交易员们在对政府计划表示欢迎的同时，也表达了谨慎的乐观。瓦尔戴斯不止一次地向记者强调，要看政府即将出台的计划的具体细节，而且抵押贷款和房地产低迷的问题依然存在。　　　　

　　？　9月20日，星期六，短暂的整修　　　　

　　经历了一周前所未有的动荡，华尔街市场进行着短暂的整修。不过，交易员却未必能够放松下来。　　　　

　　大规模金融救市计划的细节刚刚被媒体披露出来：计划涉及7000亿美元，如果被批准，将给予美国政府在未来两年购买金融机构不良资产的广泛权力，同时还将把美国国债最高法定限额从现有的10。6万亿美元提高到11。3万亿美元，以便为实施救援计划留下资金空间。　　　　

　　这一周的大落大起