申购费用;二是购买时的基金份额净值与依据分红基准日的净值而定。
投资一“点”通
投资基金的获利模式与基金种类是有关的,基金的类型越偏积极成长型,风险越高,你的获利来源就更多是以资本利得为主;相对的,如果基金的类型偏重固定收益型,则你的获利来源将是以分红收益为主。
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影响基金回报的因素有哪些(1)
有些基民常常会有这样的困惑——为什么有时候股市连续上涨,自己手中基金的净值增长脚步却迟缓,而有时候股市震荡,基金净值反而表现强势。
到底是什么因素左右着基金回报呢?综合起来,主要有以下方面:
1基金规模的影响力
过去,基金规模并未被投资者重视。对不少人来说,基金规模似乎是基金公司的事,自己只要选定基金类型,就没啥大问题。但是,越来越多的统计发现,基金规模的影响力正在加大。事实上,基金规模过大或者过小都不佳。
2006年发行的基金,有的只有两三亿规模的迷你型基金,有的则是400亿的“巨无霸”级基金,基金规模差别较大。2007年发行的新基金,规模都比较平均,都以“100亿”作为标尺。
值得注意的是,那些规模处于过大或过小的基金,业绩明显不如规模适中的基金。统计显示,2006年净值增长率靠前的股票型基金以两种规模的基金为主,一种是30亿左右的基金,比如景顺长城内需增长、上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势基金,这几只基金的平均资产规模都在26亿到30亿之间;另外一类是平均资产规模在15亿左右的基金,比如华夏大盘精选、汇添富优势精选、易方达积极成长等。
考察基金公司主要是看基金公司的管理能力、人才储备情况和投资研究能力。如果一味地追求大规模可能会对基金的业绩造成一定损害,而如果选择的基金过于迷你,则容易被赎回潮冲垮。
2基金经理的投资能力
眼下基金销售火暴,各家基金公司大力开展营销,业绩出色的基金公司的知名度迅速提高。相比之下,市场对基金经理的介绍还不是很多。不少市民已经买了基金,还弄不清自己的基金经理是何方神圣。
业内人士介绍,基金公司有一批人,专门选择股票组成一个股票池,基金经理的工作是从股票池中精选出股票。基金经理对基金业绩的影响有多大,要视不同类型的基金而定。如果是管理一只指数型基金,基金经理的职责主要是尽可能减少误差,工作内容偏向于技术性,对基金业绩的贡献程度较小。
而管理一只成长型基金,需要挑选成长型股票,基金经理的眼光就比较“毒”了。这时,基金经理对基金业绩贡献比较大。
所以,投资者要根据基金的类型来选择基金经理,同时通过基金经理的影响程度来确定具体的基金。
另一方面,投资者通常认为资深的基金经理应该比“资浅”的基金经理能力强,而美国蒙他拿大学的Costa和Porter发现,资深的基金经理在投资能力上并不优于资历较浅者。
具体而言,基金经理的经验多寡对于成长型基金的业绩有显著影响,经验越丰富者表现越佳,但对于收益型基金的业绩则没有显著影响。
同时,一般来说,多经理制基金优于单经理制基金,选择多经理制基金公司有利于基金的长期稳定性。
3基金公司的投资风格
一般来说,业界习惯把基金的投资风格分为这么几个类型:积极进取型、稳健成长型、平衡型、中小企业成长型、资产重组型、科技型等。以下分别对这几种基金类型加以说明:
(1)积极进取型和稳健成长型基金。同样是在上升的股市投资中,某基金的基金净值增长率超出其他基金,业绩表现十分突出,说明这是一只积极进取型的基金。同样是在跌市中,某基金的基金净值跌幅明显少于其他基金,或者根本不跌,说明该基金是一只稳健成长型的基金。
(2)平衡型基金。平衡型基金同时投资成长型股票和良好股利支付记录的收入型股票,其净值的波动较平稳,获得的收益与相应的风险均介于成长型基金和指数化投资之间。例如沪市的基金汉兴(500015)、基金金泰(500001)等都属于这类基金。
(3)中小企业成长型基金。此类基金主要投资于创新型中小企业,包括技术创新、产品创新、制度创新和管理创新企业。
影响基金回报的因素有哪些(2)
(4)资产重组型基金。此类基金主要投资于资产重组型企业。
(5)科技型基金。此类基金主要投资于科技创新型企业。
除此之外,还有一些其他类型,如指数型、优化指数型等,后面的投资实务中有专门的介绍。
市民在购买基金之前,要仔细研究基金契约,特别是其中对投资目标、投资范围的规定,基金契约也会对基金自身的类型进行定位。
同一个股市,不同类型和风格的基金,业绩差别很大。因为投资风格体现的是基金对市场的判断。基金对市场的主观认识越符合市场的客观实际,它的投资策略就越有成效,基金的业绩自然也就越好。
另外,基金公司的创新成果也是衡量基金公司是否在投资方面积极努力的参考因素。一家基金公司敢不敢吃螃蟹,螃蟹吃得好不好,都是基金公司上进心的侧面反映。
当然,以上影响基金业绩的因素并不是绝对的。投资之前,投资者还是要综合对比,谨慎决策。
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基金投资的优势
基金投资主要有以下优势:
1专家理财
基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债券等金融产品,组合投资,规避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。
2组合投资,分散风险
证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金,形成雄厚的实力,可以同时分散投资于很多种股票,分散了对个股集中投资的风险。
3方便投资,流动性强
证券投资基金最低投资量起点要求一般较低,可以满足小额投资者对于证券投资的需求,投资者可根据自身财力决定对基金的投资量。证券投资基金大多有较强的变现能力,使得投资者收回投资时非常便利。我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。
与股票相比的投资优势
基金是由基金管理公司把投资人的分散资金募集到一起,投放到股票市场或债券市场,为投资人赚取利润的一种专家理财。
而股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证,代表持有者即股东对公司的所有权。股票投资的收益是不确定的,如果公司经营良好,您作为股东就可以分享利润(通常是以红利形式),并且可以从市场股票价格上涨中获益。相反,如果公司出现问题,您的投资就会贬值。由于我们普通投资人缺乏专业的技术和经验,也欠缺灵通的消息渠道,对大势难以做出正确的判断,很难在股市中取得收益。
归纳起来,与股票投资相比,基金投资具备以下优势:
1基金在节税方面的优势
买卖股票要缴印花税,而国家对基金的个人投资者给予了税收优惠。一是个人买卖基金份额暂免征收印花税;二是个人买卖基金份额的差价收入以及基金分红暂免征收个人所得税。另外,基金分红免税,股票分红要交10%的所得税。
2通常基金风险小于股票
股票可能连续跌停,想卖都卖不掉,而基金一天下跌2%就是非常罕见的了。因为一只基金往往持有数十只股票,一只股票跌得再多,也不会对基金净值造成灭顶之灾。
由于发行公司的经营效益有很大的不确定性,而且股票的市场价格波动也比较剧烈,所以股票投资的风险更高。只有那些资金较多、有时间作研究分析,并能及时取得相关信息的人才有较大的胜算。
相较之下,基金由专家进行理财,采取组合投资的方式,能够在一定程度上降低风险,收益相对股票比较稳定,而且基金的变现也相对容易。对于大多数的中小投资人而言,通过购买基金委托专家操作是比较好的投资股票的方式。
3基金的操作难度小于投票
基金净值的变动也具有一定的稳定性,有比较充足的时间使得投资者参与和退出,操作的难度比较小,对其进行波段操作的成功概率高于股票投资。所以,人们常说基金投资白痴都可以做,只要会买入和卖出就可以了。而投资股票需要大量的投资知识,还要占用大量时间。
事实表明,每一轮牛市行情来的时候,基金的净值都会有较强的增长表现,并且在市场上涨时不逊于大盘股指、下跌中又有相当的抗跌性。对于多数一般投资者而言,在行情来临的时候,参与股票投资的操作难度越来越大,很难获得较好的投资收益。
与债券相比的投资优势
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资人发行,并且承诺按一定利率支付利息,并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
现在最常见的债券品种就是国债,由于国家保证还本付息,比较安全,从银行网点买卖国债的手续比较简便,变现比较容易,利息收益也不用缴税。一般来说,债