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财政部的公共支出和投资同样对宏观经济产生很大的影响。它们分别通过影响需求和供给来起作用，如政府的投资能力与投资方向对经济结构的调整起关键作用。政府投资作为一种诱发性投资，它可将“基础瓶颈”制约所压抑的民间部门的生产潜力释放出来，并使国民收入的创造达到一个较高的水平，这就是政府投资在“基础瓶颈”条件下所产生的“乘数效应”。
第三节：宏观调控的如来神掌
宏观经济冷了热了，都不是好事，正如一个人的体温一样。因此，未雨绸缪，国家就需要对宏观经济进行相应的调控，以便使其健康、稳定地运行。央行、财政部和国家发改委等部门都可以从不同的角度对宏观经济发挥一定的调控作用。
下面，我们将分别从央行调节货币供应量的手段、财政部控制供给和需求的手段以及货币政策与财政政策的协调与配合方面进行阐述。当然，国家有时还会运用一些行政手段作为宏观调控的补充，如国家发改委通过行政手段对某些行业的投资规模进行控制或鼓励。
1给“宏观经济”安上闸门
央行通过货币政策，财政部通过财政政策，都可以给“宏观经济”安上闸门，进而调控经济。
我们已经知道，货币供应量的多少对经济影响巨大。钱多容易造成经济过热和通货膨胀，造成资产价格上涨；钱少容易造成经济萎缩，失业加重。因此，为了保证经济总体平稳发展，各国政府一般都会根据需要适当调节货币供应量。一国的中央银行会控制货币供给的闸门，当它觉得经济太冷的时候，会把“水”放出来，这个“水”就是钱。中央银行把钱放出来，就是要把经济拉起来。同样，当它感觉经济太热的时候，就会关紧闸门，把货币抽走，让经济冷下来。整个过程如图1…23所示。
图1…23货币供应与货币回笼流程
可以看出，其供应量调节的效果取决于央行货币政策的力度和存、贷款的“乘数效应”，而后者主要通过央行规定的存款准备金率来影响。
为了更直观，我们再用图的形式来展现这一过程，如图1…24所示。
图1…24调节流动性的央行货币政策
至于财政部，其实也可以通过它拥有的兵器，调控“钱”的多少，或者说，它也有自己的“闸门”。如图1…25所示。
图1…25财政政策工具
2宏观调控的双子星座
宏观调控的双子星座，分别是中央银行执行的货币政策和财政部掌控的财政政策，视不同情况可以分别采用，也可以综合采用。
宏观经济的协调、稳定发展，表现为社会总需求与社会总供给的平衡。社会总需求是货币购买力的总和，是由货币供给形成的。货币政策和财政政策都与货币供应量的变化有密切关系。货币政策主要通过信贷活动和货币发行的变化来影响货币供应量，财政政策主要通过财政收入和支出的变化影响货币供应量。这就要求两种政策始终要保持相同的目标，在政策工具、调节范围、调节力度等方面必须相互衔接，密切配合，解决供给、需求、消费和货币量等方面存在的问题。如图1…26所示。
图1…26货币政策与财政政策的协调与配合
但这两种政策发挥作用的特点和效果是不相同的。我们已经知道，货币政策的工具主要是存款准备金率、再贴现率和公开市场业务等，作用对象是商业银行和金融市场；而财政政策工具主要是征税范围、税率、预算收支、公债、补贴等，作用对象主要是纳税人、财政性支出单位，政策的推行须通过立法和行政程序。因此，在一般情况下，要求扩张经济时，财政政策比货币政策来得更为直接和迅速，因为扩张财政支出，降低税率，执行起来都很容易，对投资的作用也很直接。而要求紧缩经济时，货币政策则能比较及时和灵活地操作，见效较快；财政政策在执行压缩开支、提高税率等措施时阻力较大，见效较慢。国家在运用这两种政策时必须根据某一时期经济运行的特点和要求，寻求两种政策的最佳组合。
两种政策主要的组合形式有四种：
“双松”，即同时执行放松的货币政策和财政政策。在出现社会总需求严重不足，经济严重衰退，社会存在大量闲置资源的情况时，可选择这种组合。
“双紧”，即同时执行紧缩的货币政策和财政政策。在出现社会总需求过旺，存在严重通货膨胀时，可选择这种组合。
“松货币紧财政”，即执行放松的货币政策和紧缩的财政政策。在总供求大体平衡，但政府与公众间的投资比例不合理，需要降低政府支出和投资比例，增加企业投资和居民消费时，可选择这种组合。
“紧货币松财政”，即执行紧缩的货币政策和放松的财政政策。在总供求大体平衡，但企业投资和居民消费比重偏大，政府支出和投资比重偏小时，可选择这种组合。
当然，两种政策的协调配合，并没有排除单独使用货币政策和单独使用财政政策的情况。一般来说，短期调整比较适合用货币政策，而长期调整却比较适合用财政政策。因此，当经济体系出现临时故障，需要在短期内作微量调整时，只需要采取货币政策措施就可以了；当经济体系存在需要作长期战略性调整的问题，而短期内的经济运行基本平衡时，可以单独采取财政政策。
知识问答
1通货膨胀对人们生活的影响如何？贫富差距是否会扩大？
毫无疑问，通货膨胀会增加人们的生活成本。但如果收入增长速度超过通胀速度，则生活水平提高；否则就降低。
一般而言，通胀会劫贫济富，使社会贫富差距进一步扩大。通胀对弱势群体和中低收入者形成较大的冲击，对其利益有一定的侵害。富人可以投资于房地产等较好规避通货膨胀风险的资产；而弱势群体资产配置多限于储蓄方面，因此通胀会带来很不利的影响。此外，富人的收入来源多样，并且很多时候都可以和通胀同步增长；而穷人收入多半来源单一，增长缓慢。
但是，事情也不是绝对的，需要具体分析。例如粮食涨价，农民可能从中获利。而面对房地产涨价，相对获利的是已经买房的人，受损的是没有买房、但准备买房的人。
2通胀时代应该重点投资哪些理财品种？
科学的投资理财策略应随着经济周期变化而变化，不同时期侧重的投资品种也应不同。目前，通货膨胀已经不容回避，在这种情况下，一定要持有随胀（指通货膨胀）而涨的资产，即重点考虑：股票、房产、黄金。
房产是固定资产，和通胀是一种水涨船高的关系。很多富人往往通过买房来实现资产的保值增值，因为房价上涨速度一般要快于通胀速度，这也是我国目前房价猛涨的原因之一。黄金也是如此。至于股票，当然是局限于那些从通胀中受益的股票，比如房地产、矿产资源类股票等。
附1…1我国宏观调控的当代简史
1988年政府提出“价格闯关”，要结束“价格双轨制”，全面放开物价，强化了人们的涨价预期，导致当年通货膨胀高达185％，1989年达178％。直至1990年，政府大力整理整顿，清理在建项目，并两次提高银行利率，还开展保值、有奖储蓄等，使我国经济增长迅速降温，实现“硬着陆”。
1993年通货膨胀再次来临。房地产、股票、期货等热火朝天，价格飞涨，人们又开始疯狂采购。这一次，政府吸取了教训，采取了适度紧缩的货币政策，一是控制基础货币供应；二是强化信贷控制，整顿金融秩序；三是提高存贷款利率，保护储户利益，鼓励储蓄。自1993年到1996年，各项政策逐步发挥作用，通货膨胀率成功降了下来，经济增长平稳合理，避免了经济大起大落，实现了“软着陆”。
1998年，亚洲金融危机爆发，世界经济衰退，我国经济也深受通货紧缩困扰，物价持续下降，国内需求不振。对此，政府采取了稳健的货币政策：通过再贷款、再贴现和购买外汇，适当增加基础货币；调低存款准备金率，增加商业银行的资金来源。从1997年10月到2002年2月，连续6次调低利率，支持个人消费信贷和住房信贷，以扩大内需。为了促进经济增长，还同时出台了积极的财政政策：从1998年起连续发行上千亿元的长期建设国债，兴建一批重大基础工程；提高工资和离退休金，增加收入；为鼓励出口，提高了出口退税税率，降低关税税率。稳健的货币政策和积极的财政政策联手，成效显著。到2003年，中国经济摆脱了通货紧缩阴影，进入了新一轮经济快速增长阶段。到了2005年，积极的财政政策“功成身退”，中国进入了稳健的货币政策和财政政策并行的阶段。
2007年初前后，我国又出现通货膨胀的趋势，并已连续多次提高存款准备金率和提高银行存贷基准利率，但具体调控结果有待观察。
本章导读
银行的资金来源主要有三，一是存款者的存款，二是银行自有资本金，三是其他非存款性借款。资金在手，银行又如何应用呢？也有几种渠道，一是贷款出去，赚取存贷息差；二是按规定上缴存款准备金，从央行获得利息收入；三是将这些资产投资出去，获得相应的投资收益。在这些收入之外，银行还大力发展中间业务收入，比如各种代理业务收入等。如图2…1所示。
之所以将“银行服务”列为第一投资品种来讲述，原因有三：一是目前而言，存贷款还是普通投资者最主要的投资手段；二是银行服务是最基本的，无论个人账户、资金存取、买卖基金等离不开银行；三是人们对很多产品，如基金、�