但是，决定股债配置比例最重要的因素是什么呢？就是风险。这里谈的风险，包含了理财工具本身的波动风险与个人投资属性不同的结合。
我先来谈谈理财工具的风险。
原则上，报酬率与风险呈现正向关系。正常情况下，报酬率愈高的金融商品隐含的风险也愈高，我们按照报酬率的高低，将投资工具分为四个层级（见上图），愈是在金字塔的顶端，报酬率就愈高，当然你必须承受的风险也愈高。我们在做投资的时候，绝对不可以只考虑投资的报酬高低，一定要回过头来评估一下，选择的这些投资工具发生下跌风险的时候，自己能不能承受得起。
个人投资属性的评估条件包括年纪、净资产、生涯规划，甚至性别等等，如年龄小、负担轻、风险承受能力较强，就比较适合积极型的规划，中高风险的投资工具就可以多配置一些；而上有高堂，下有妻儿的三明治族群（上班族），则适合稳健型规划。但是，这也需要依据自身的情况进行区别，如果您是一个比较保守的投资人，那么尽量将资金集中在金字塔底部的商品较为合适；对于收入较为稳定，负担较轻的家庭，可以投入更多的风险资产，以获取更高的回报。
资产配置的三大步骤
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
对于个人来说，怎样进行资产配置，主要取决于我们目前处在哪一个人生阶段，而非拥有资产的绝对数量。不同的人生阶段，面对的理财目标与资金大小都不太一样。有些理财目标不应该承受太大的风险，譬如教育基金与退休赡养基金。至于购屋计划与娱乐计划，就比较可以承受一定的风险。简单来说，为了达到设定的报酬率，我们可以将手头上的资金，长期而持续地分别投资到不同的资产类别，而理财工具的搭配比例则可以依照个人的风险承受度与不同的人生阶段，改变配置的内容。这正是资产配置的意义，主要步骤有三：
第一、依照投资人的风险属性与规划需求，设定资产类别：
年纪较轻、负担较少、资产较多的人，能够承担较多风险；反之，态度就要比较保守。
第二、决定每一个资产类别的投资比率：
风险承受度高的人，适合操作股票甚至期货、选择权等结构性商品；风险承受度低的人，债券、定存较为适合，但不管怎样，每个人的投资组合中都要建立攻击与防御的部位，攻击部位的效果是增加资产，防御部位的目的在于确保资金的安全。
第三、定时检视绩效并调整内容：
能否创造物质层面无忧无虑的生活，很大程度上取决于个人对于资产配置的认知，以及对生活的期望。但是长期投资并不意味着不可以更动，一旦投下资本就等于稳赚不赔的观念并不正确，只有根据人生不同阶段的理财规划，不同的市场环境，来不断检视和调整自己的资产组合，起码要设定停损点，一旦绩效表现未如预期，没有合理的表现，就必须适当调整，才能达到理想的理财效果。
如果这三个步骤你还是觉得太麻烦的话，我再介绍一个最为简便的方式：“100…N”，也就是说当你在设定投资比重的时候，用100减去自己的年龄来计算自己风险性的投资比例。例如你现在35岁，100减去35等于65，也就是说，你不妨将65％的资产采取较为积极的投资组合，另外35％则保守一点，放置在稳健的工具中即可，长期下来，你一定有机会获得不错的回报。
资产配置要考虑多样、流动性与保险
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
既然是配置，就不要“单恋一支花”。如果我们将资产配置的视野放得更宽一些，可选择的空间会更加丰富、更加多样，也更加能够满足我们的理财需要。
另外，维持资金的流动性也很重要，在我们的资产配置中，肯定有稳定收益的部分，投资这部分资产的目的是为了获得几乎无风险的、预期稳定的投资收益。由于稳定收益对投资者的专业知识、技能要求不高，投资者不需要过多考虑投资产品的类型，完全可以涉足自己并不是很熟悉的产品类别，只需要考虑投资商品本身的流动性和我们的预期是否匹配，收益在同类型产品中是否最优即可。但是我要强调，所谓的配置是有计划性、有目的性的，并非是要用有限的资金四处出击。
不管怎样的配置方式，最后一定要设定保险栓，因为人有旦夕祸福，月有阴晴圆缺，风险是无处不在的，不管你的资产配置怎样完美，万一遇到无法掌握的变局，你的所有努力变成负数，这时候，唯有保险能让你减少最低损失。
引言
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
有投资经验的朋友都知道，购买基金的时候，基金公司都会在基金公开说明书的内容里做出风险提示，譬如“基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。”没错，月亮有阴晴圆缺，市场有景气循环，过去操作成功的方式，不代表未来使用也一定成功，还好市场的游戏规则并非完全深不可测，仍有一些万变不离其宗的经验法则，不管市场怎么变化，都是可以反复验证的。至于有哪些经典理论你一定要熟悉，有哪些前人的教训你不要再触犯呢？用辛苦钱去买经验的人最傻，谨记这些投资法则，会让你在投资的过程中，走得更加顺利。
我从事投资已经有二十年的经验，一路上曾经跌跤，也曾赢得不错的成绩，为了让我的绩效更加稳健平顺，我阅读过很多大师的经典名作，反复思索需要改进以及产生的问题在哪里，并且将心得内化成自己的投资法则以兹遵守。我发现股市的荣衰总是反复上演，只要我们从沉痛的经验中汲取教训，把它一一列举下来当成座右铭，每当碰到疑惑的时候，把它拿出来翻阅，就比较能够在股市翻腾覆雨的时候临危不乱，做出正确的抉择。
告诉我稳赚不赔的投资秘诀
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
如果你问我：“世界上有没有稳赚不赔的投资秘诀”，我想我会回答你：“如果有，请你告诉我，我也很想知道。”很多人汲汲追求获利，无所不用其极地打听名牌股票，想要得知内线消息，不过下场可想而知，大多以认赔出场或者总在期待一个不可能实现的幻影。因此我可以打包票地说，投资跟学习英文、数学一样，固然有一套心法可供学习，但是这些心法大多以劝诫投资人稳健安全至上，极少有拍胸脯保证稳赚不赔的秘技。道理很简单，如果所谓的投资秘技真的那么厉害，对方留着自己赚就好，很快就可以变成世界首屈一指的大富豪，有那么好的事还会让你分享吗？
譬如说电视上常常有一些股市分析师说得口沫横飞，不断用过去发生过的例子印证自己的看盘功力，希望你在看完他的分析之后立即拨打专线电话加入会员。我常常在培训课程上跟学生说，如果他们真的能准确预测明天是涨还是跌，他根本不必来当股市分析师了。因为，如果他们认为明天哪支股票一定会涨，他自己就可以跟银行融资买股票，大笔炒作即可，何必上电视招揽会员？
投资法则千变万化 有些甚至相抵触 该信哪种
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
投资理财是一门高深的学问，不同的投资工具操作起来有不同的逻辑，例如投资股票需要关心的事情，绝对与投资黄金不同，所以一定要视你的投资标的而制定不同的对应方法。如果你是个用功的投资人，一定会接触到许多投资大师的“独家看法”，其中有简单的，也有高深的，当然对照市场的逻辑，有些可以适用，但是有些甚至相互矛盾，抵触冲突。我无法替你抉择百分之百“正确”的投资法则出来，因为由于市场的不同、个人投资属性以及适用风险的差异，肯定会左右法则的有效范围。然而我要告诉你的是，不管怎样的经典名句，一定有其局限性。正所谓“尽信书不如无书”，假使你不知变通，抱着一招半式闯江湖，当然不可能应付瞬息万变的经济环境。
个人经验有出入，微调实际操作方式
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
话说了那么多，接下来我还是要跟30岁左右的年轻朋友们分享一些我认为不管遇到什么形态的投资工具、怎样变化的市场都适用的投资法则。除了条列式说明之外，在往后的几课当中，我还会详细地举例说明，各位朋友不妨谨记于心，时常拿出来对照实际的操作。如果有所冲突，一定要多多思考到底是哪里出了问题。毕竟每个人的经验体会多少有些出入，建立自己的投资理念与原则，比道听途说更重要。
打好基础，学好基本功
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
有个梦想成为武林高手的年轻人，千里迢迢跑到少林寺，请求老师父传授功夫绝学给他，老师父也不多说什么，就要他从日常的煮饭烧菜、打扫挑水开始做起，顶多要他蹲蹲马步，好一阵子下来，也不见老师父教授他什么蛇形刁手、如来神掌，急躁的年轻人忍不住跟师父抱怨，只见师父不屑地告诉他，你连基本功都没做好，还奢望进入下一阶段吗？
投资理财也是一样，下列几招简单的心法要是你都听不进去，后面几招的实际操练，你也不要妄想快速学成，还是早早下山，当个凡夫俗子吧！
投资法则一：衡量资产负债与现金流量，不盲目投资
如果你的经济状况不太好，就更要做好个人与家庭财务的应变计划，要提高家庭的资产净值，也就是资产减负债的数目必须为正，而且是愈高愈好�
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