9月19日，美国政府提出了7000亿美元的全面解决方案，用于收购银行坏资产，增加二级抵押贷款市场的流动性，减少持有这些坏资产的金融机构的潜在损失。尽管这个计划需要等到十天以后国会批准之后才能实施，但是，美国政府做出的积极救市姿态在一定程度上起到了缓冲的作用。
就在同一天，美国财政部向货币基金市场提供了临时保险，防止基金赎回规模进一步扩大。此外，美国监管当局宣布对市场上的做空行为加以限制，不许对冲基金做空金融股票，规定投资商在2009年1月前不许对799支金融股做空。同时也要求对冲基金披露做空信息。防止金融机构由于股票连续下跌而陷入崩溃。
经过连续三天的紧急抢救，美国政府总算初步控制住了病情，可以腾出手来采取一些进一步的治疗手段，防止出现新的病症。美国政府忙于救火，无暇考虑总体整治方案，政府的信心正遭遇空前的挑战。要做的事太多了，可以列出长长的清单：需要加强对投行的监管；银行应该持有更多的资本金；货币政策应该抑制正在上升的资产价格；金融创新需要鼓励，但不能盲目；需要重新审视证券化……
◆ 兵分三路大行动
鲍尔森雷厉风行的作风在这次处理金融危机的过程中发挥得淋漓尽致，尽管行动的利弊有待后人评说，但不行动等待的是更大的灾难。关键时刻，鲍尔森召集华尔街巨头商议对策。鲍尔森与纽约联储的泰孟齐·盖瑟纳（Timothy Geithner）命令华尔街巨头分兵三路，寻找解决方案。
▲ 第一路由摩根斯坦利、美林和花旗集团组成，被称作LTCM组，任务是根据1998年长期资本管理公司的解救模式提出方案。当时美国金融机构出资363亿美元参与了解救工作。
▲ 第二路是由高盛和瑞士信贷带队清查雷曼的商业地产业务，以便算出资产的真实价值。
▲ 第三路为事件调查组，取名为“Lights Out”，负责研究雷曼倒闭的原因。
面对华尔街轰然倒塌后的残局，美国政府开始了自１９３０年以来对金融市场最大的干预行动，企图迅速扑灭有可能大面积蔓延的火焰。鲍尔森强调目前应对的是资本市场出现的系统风险，只要能控制住局面，就不惜一切代价。
悬案之一 美国经济为什么会出现“心脏骤停”（3）
鲍尔森在改写着财政部的历史。美国第一任财长是亚历山大·汉密尔顿。在219年前，美国财政部的主要任务是对政府经济和财政政策作顾问，其性质上是辅助性的。而如今的鲍尔森对美国金融机构掌握着生杀大权，决定着其存亡。不论是接管AIG和两房，还是协助拯救贝尔斯登（JP摩根大通收购的代价是美联储承诺接收贝尔斯登300亿美元的资产），历史上从未见过这样大的手笔。
政府处置接收的资产有可能采取拍卖方式，这样无需同接手的公司就资产价值谈判。
7000亿美元救市计划中要解决的一个难题就是如何处理金融机构的坏资产问题。美国财政部长鲍尔森曾向政府提出了以清债信托公司（RTC）模式处置这次金融危机中的大量不良资产。但随着金融危机的发展，这一提议又被暂时搁在了一边。
所谓RTC模式是20世纪90年代初美国解决储蓄和贷款危机时采用的处置不良资产的方法。当时，美国约有1600多家银行1300家储蓄和贷款机构陷入了困境。为了化解危机，联邦存款保险公司、联邦储蓄信贷保险公司竭尽全力进行了救助。
美国政府设立清债信托公司（Resolution Trust Corporation简称RTC），专门接收倒闭储蓄银行的资产负债，经清理打包后，再为它们寻找买家。自1989~1994年美国政府在五年中运用RTC模式成功地摆脱了危机，使经济走向了繁荣，而今在这次金融危机中RTC模式是否灵验还有待实践的检验。
９月２１日，高盛和摩根斯坦利经批准转为银行控股公司，意味着接受像商业银行一样的监管，筹资渠道更加便利和多样，曾经风云一时的投资银行从此退出了历史舞台。９月２５日，美国最大的储蓄贷款银行华盛顿互惠银行被FDIC接管，并将其大部分资产转给JP摩根大通。
◆ 美国政府的救命牌
正当美国政府紧锣密鼓地实施经济救助计划的时候，一个意外的结果给了布什政府当头一棒。９月２９日，布什政府提出的7000亿美元救市计划以２２８票对２０５票遭到众议院否决。这一消息使本来就很脆弱的美国投资者信心再一次遭到打击。当天道·琼斯指数下跌777点，纳斯达克指数跌破２０００点大关，标准普尔５００指数跌８７７％，创有史以来单日最大的跌幅。
由于时间紧迫，鲍尔森等无暇详细解释美国经济的真实处境，代表民意的众多美国国会议员也没有弄清楚美国经济遇到的问题到底有多严重。
信息不对称在９月１６日生死攸关的２４小时内帮了美国政府的忙，而这次，信息不对称却意外地绊住了美国政府的腿。
然而，在美国政府的紧急协调下，仅仅隔了两天，在１０月１日，美国国会通过了美国政府的７０００亿美元救市计划。美国政府的救市计划经过一番周折，终于进入了实施阶段。首先就是拿出2500亿美元对金融机构注资，换来的是政府以高级优先股的形式持有银行股份。
美国政府的7000亿美元救市方案同信用市场冻结有着直接关系。美国政府提出这一计划的最初想法是收购银行的坏资产，次贷危机爆发后，抵押贷款支持的资产大幅度缩水，市场冷却，缺少流动性，无法估值。如何收购和以什么价格收购成为无人能解答的难题。这时，英国政府对银行的注资行动令美国的计划相形见绌，尽管不情愿，美国政府最后也被迫效仿。如今美国政府还有4500亿美元握在手里。这4500亿美元是美国政府控制经济局面的救命牌，握在手里，就能保持人们对美国政府的信心。书 包 网 txt小说上传分享
悬案之一 美国经济为什么会出现“心脏骤停”（4）
需要美国政府帮助的人实在是太多了。不仅是金融机构，其他一些产业也把求助的目光投向了美国政府。高油价时，美国政府曾向垂死挣扎的汽车业提供了250亿美元的低息贷款，鼓励其加快节能车的研发。目前，三大汽车巨头陷入困境，向美国政府提出救援请求；希望从7000亿美元的救援计划中分一杯羹。截止2008年11月，美国政府已承诺3万亿美元解救危机。美国政府救助危机之路漫长而艰辛。
◆ 危急关头的应急措施
从2007年9月开始到现在，美联储已将利率由525％降至1％，旨在鼓励贷款和减少债务负担。尽管降息有可能使通货膨胀死灰复燃，但当务之急是解救冻结的信用市场。美国政府采取的其他措施还有：
▲ 短期标售机制（TermAuction Facility）。这是美联储为解决次贷危机创立的新机制，其主要做法是在贴现窗口向符合标准的金融机构提供抵押贷款，利率由拍卖决定；银行可以将大幅贬值的CDO作抵押物从政府得到资金。偿还期限在28~35天之间。
自2007年12月以来；美联储已拍卖14万亿美元的短期标售，并将额度由200亿美元增加到3000亿美元，部分解决了银行持有大量CDO而得不到贷款的局面。
▲ 为货币市场基金担保。９月１９日美国财政部宣布为所有公开发行的货币市场基金提供担保，其对象包括机构投资者和散户。只要支付一定的保费，投资者就可加入此项计划。如果基金跌破面值，损失部分将得到全额偿付。这项计划同ＦＤＩＣ的存款保险计划有点相似，担保资金来自财政部的外汇平准基金（Ｅｘｃｈａｎｇｅ Ｓｔａｂｉｌｉｚａｔｉｏｎ Ｆｕｎｄ）。（外汇平准基金是１９３４年根据黄金储备法案创立的，法案授权财政部在紧急情况下，经总统批准后可以交易黄金、外汇和其他信用产品与证券，以达到稳定金融秩序的目的）。 政府直接干预市场，立即见效，阻止了基金的大规模赎回。
▲ 向货币市场基金注资。2008年9月中旬；雷曼兄弟公司的倒闭加剧了信用危机；导致货币市场失灵使大批投资者逃离，局面一片大乱。美国政府不得不出面承诺将为货币市场基金提供500亿美元的担保；期限为1年，同时决定从货币市场主要投资中收购690亿美元的短期债务。进入10月份，美国政府还决定拿出6000亿美元直接贷给货币市场基金，以确保基金的正常运转。
▲ 购买企业发行的商业票据。面对美国商业票据市场随时都有可能爆发更大范围的流动性危机，美国政府通过美联储贴现窗口，让银行用商业票据作抵押得到所需资金，以缓解市场的紧张局面。为了启动市场，美联储通过商业票据融资便利（mercial Paper Funding Facility）购买了1439亿美元的企业票据，以解冻已停止运行的商业票据市场。
▲ 开放贴现窗口。以前只对商业银行开放的贴现窗口首次对投资银行开放； 解决其应急资金需求。
▲ 美元互换额度。信用危机爆发后；其他国家的央行为了应付财务报表，囤积美元；美联储向其他国家的央行通过互换机制提供美元。这样国外中央银行再将美元贷给本国银行；解决本国银行对美元贷款的需求。截止10月中旬；美联储已向国外13家央行提供了美元额度。
◆ 银行倒闭之风是令美国政府头疼的难题
2008年7月的一天，地点是芝加哥商品交易所，台下的大幅标语写着“信心与稳定”，联邦存款保险公司（FDIC）主席希拉·拜尔（Sheila Bair）公开亮相，引来众多媒体的瞩目。Indymac银行出问题后，FDIC官方网站的点击量已高达900万次。在被忽视了多年后，FDIC重新有机会登台亮相，成为关注的热点实在耐人寻味。 电子书