皇视昧耍蛭Ｊ腥貌簧偕⒒В� 1 散户：就是买卖股票数量较少的小额投资者。＇1也尝到了甜头。但是即使10个人炒股有9个人好像赚了钱（只是市值），并不表示散户的命运得到了改变！只要你的钱还在股市，只要你不把钱取出来，你在股市所赚的钱，都是个虚拟的数字。真正考验的时候，是在牛熊转折期，只有少数股市高手能够见好就收，及时保住利润。而大多数股民会将赚的钱全部吐回去。如此几经反复下来，投资者不禁要问：为什么被忽悠而受伤的总是我们？细细数来，内在的和外部的，形形色色的“忽悠”比比皆是，可说是一步一陷阱，下面一一列举。
忽悠之一：估值投资
并不是估值本身不对，而是不要过于迷信。因为估值主要是基于未来的预测，而对未来的预测，注定是无法精确测算的。另外，估值中最重要的几个参数无法观测，比如未来现金流的折现，考不考虑期限结构？风险溢价如何确定？所以精确估值不能直接使用，而且多数投资者不具备专业能力、经验以及资金规模去做价值投资（对上市公司进行价值调研）。
现在最大的问题是，市场主力的策略大多是以估值为方法来讲故事，让股民相信了，股票就上涨了。这就是4000点以上发生的事情。而忽悠的最大问题是，听众的智商必须不太高也不太低，太低了听不懂故事，太高了又不相信讲的故事。
忽悠之二：直观规律
经常有朋友对笔者说，读了报纸，看了电视，听了股评，感觉很有道理，好像是那么回事，能掌握股市规律。比如“金叉买进，死叉卖出”技法，就是基于这种对“赚钱规律”的认识。其实赢的一方，必定赚取输的一方的钱，那在这场“金叉买进”过程中，谁将赚谁的钱？请问此时主力机构应该怎么办，让你们赚钱而他输吗？
1。1 股市中步步是陷阱（2）
忽悠之三：专业指点
不难看到我们有的专业投资者（当然也有好的，不忽悠人），头衔一大堆，衣着名牌，开口“阿尔法”、“贝塔”，头头是道，仿佛是这市场的主宰。不曾想股市一轮牛、熊循环下来，仅两年时间，基金经理人岗位大轮转，而机构投资者在操作上不能固守自己的投资准则，不能起到稳定器的作用，助涨、助跌，推波助澜，加剧市场的波动。再看新设立的QDII和中投基金也是一样，出海鱼未打着自身先翻船。
忽悠之四：内幕消息
有多少人痴迷于打听庄家内幕，一传十，十传百，乐此不疲。然而，即使你得到确切的内幕消息，某只股票要升了，也必须做好分析研究的功课，否则将坐过山车，重演《渔夫与金鱼》的故事。况且，又有多少人因为听消息而误踩陷阱，你可能会惨遭长期套牢之苦。
忽悠之五：因果推论
这是最迷惑人的把戏，尤其是出自“权威”，或者重要渠道发出的声音，“由于某种原因出现，……所以将导致出现何种结果”。听起来非常有道理，让人由不得不信。反观各类名目的推荐股票，常常单凭一两个理由，就大加推荐，仿佛股票升跌由他们说了算。
忽悠之六：媒体失真
“新闻点”本来就追求“新奇、另类”，但股市中往往是小概率事件，经媒体一宣传，似乎成了必然事件。随便翻开哪个有关股市大赛的媒体，都会发现种种不完整的介绍，几十个人比赛只报三人，而且谁好宣传谁，给人的感觉是“股市没风险，入市要大胆”。
忽悠之七：财富故事
有关股民暴富的故事，可谓俯拾即是，而且各大媒体争相转载。一时间，好像炒股如同捡钱比赛，谁捡不到就数谁笨。殊不知，正是由此种所谓的“财富效应”，才将多数不懂之人（占股民总数一半以上）忽悠进入股市，继而成为历次熊市＇ 1 熊市：熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。＇1中被套牢＇ 2 套牢：是指预期股价上涨，不料买进后，股价一路下跌，为投资着造成损失。＇2、“站岗放哨”之大军。
忽悠之八：赚钱经历
属于自我忽悠，对曾经赚到钱的好运气始终念念不忘，以至于当成制胜的法宝。股票投资与其他行业最大的不同，在于“赚钱的经历”并不等同于“赚钱的能力”。换言之，“失败是成功之母”在其他领域可谓是至理名言，而在股市里有时相反，“成功是失败之母”。不经历过大风大浪的人，通常是很难理解的。
亲身经历股市的人都会发现，经常多次被忽悠。客观认识股市，如同盲人摸象，不同的角度，可以得出完全不同的结论。人们操作股票，有如寓言故事《小马过河》，不同风格的人，会有截然不同的感受。
股市理论做什么用，理论就是盲人摸象的方式，就是丈量股市的尺度，也就是我们通常所说，是认识股市的“放大镜与显微镜”。投资者对此应该有清醒的认识，任何单一理论都存在片面性和局限性，而且都有大量约束条件。切不可将股市理论不加条件地引用，从而得出错误的结论。
txt小说上传分享
1。2 股价纷繁波动表象下的博弈本质
股价每日涨涨落落，背后本质原因是什么？答案是众人博弈的结果。描述博弈的工具是“博弈论”，是分析博弈过程和结局的理论。博弈论在服务方面，表现为：某个个人或组织，在一定的环境条件的规则约束下，依靠所掌握的信息，根据各自的判断，制定“买进”、“卖出”、“持仓”、“空仓”、决策并加以实施，并相应取得“赢”或“亏”的结果。
古语云，世事如棋。生活中每个人如同棋手，其每一个行为，如同在一张看不见的棋盘上布一个子，精明慎重的棋手们相互揣摩，相互牵制，人人争赢，下出诸多精彩纷呈、变化多端的棋局。“博弈论”着重研究棋手们“出棋”招数中理性化、逻辑化的部分，并将其系统化为一门科学。若假设双方都精确地记得自己和对手的每一步棋，且都是最“理性”的棋手，甲出子的时候，为了赢棋，得仔细揣测乙的想法，而乙出子时也在揣测甲的想法。反过来，甲还得考虑到乙对他的揣测，乙当然也知道甲肯定在想：乙会怎么走……如此这般的互相揣摩，明白了吧，这就是股市分析难点所在。
“博弈论”代表着一种全新的分析方法和全新的思想。现代博弈理论由匈牙利大数学家、现代电子计算机创始人之一冯·诺伊曼于20世纪20年代创立的，1944年他与经济学家奥斯卡·摩根斯特恩合作出版的巨著《博弈论与经济行为》，标志着现代系统博弈理论的初步形成。
他们将具体的问题抽象化，通过建立完备的逻辑框架、体系，研究其规律及变化。对于非合作、纯竞争型博弈，如二人零和博弈，一个人赢一招，则另一个人必输一招，净获利为0。能否找到一个理论上的“解”或“平衡”，也就是对参与双方来说都最“合理”。应用传统决定论中的“最小最大”准则，即博弈各方都假设对方所有策略的根本目的是使自己最大程度地失利，并据此最优化自己的对策。股市如同千万人共同对弈的围棋，谁都可以执白，亦可执黑，你能猜出明日博弈的结果吗？
txt小说上传分享
1。3 股市理论面面观（1）
自人类有股市以来，便创立了林林总总的股市理论，这些理论分别从不同的角度试图解剖股市，找到每天涨涨跌跌的原因。人类无止境地探索股市，决定了股市理论创新的无穷尽。其基本理论有：道氏理论、波浪理论、价值投资、空中楼阁、随机漫步、混沌与分形、反射理论等。投资者学习股票理论，应深刻认识股价波动所具有的高度不确定性，而不是其他。下面将介绍几个重要理论。
道氏股价波动理论：从远处观看股市“庐山真面目”
道氏理论认为，股票价格运动有三种趋势，其具体的内容如下。
1．显而易见的主要趋势
主要趋势是显而易见的基本趋势，即从大的角度来看上涨和下跌的变动，也就是股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20％。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点，而每一个次级的下跌，其波底都较前一个下跌的波底高，那么主要趋势是上升的，这被称为多头市场＇ 1 多头市场：一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场成为多头市场。多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。＇1。相反地，当每一个中级下跌，将价位带至更低的水准，而接着的弹升，不能将价位带至前面弹升的高点，那么主要趋势是下跌的，这称之为空头市场＇ 2 空头市场：是指股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨，也叫熊市。＇2。
通常对于股市波动的主要趋势方向，是长线投资者所重点关注的。其做法是在多头市场中，尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，就一直持有，直到市场确定已经发生转向。相对，长线投资者对于股市中的次级下跌和短期变动是不会关注的。当然，对于那些经常做中短期交易的人来说，次级变动将是非常重要的机会。
多头市场，也称之为主要上升趋势。它大体可以分为三个阶段，见2005年6月至2007年10月上证指数，如图1…1所示。
图1…1 上证指数主要上升趋势
第一个阶段是进货期。在这个阶段中，一些有远见的投资人觉察到，虽然目前是处于不景气的阶段，但相信即将会有所转变，于是买进那些缺乏市场信心、不顾血本抛售的股票。通常，此时的市场氛围是悲观的，许多股民因此而离开了这个市场。
第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量。此时，企业以景气的趋势上