场自发形成的集合理财方式。因此，所谓〃私募〃仅仅描述了其募集方式，而未揭示其本质特征。它究竟与以前市场中的〃庄家〃是何关系，有何区别？
去年8月以来，旅美从事访问研究期间，我跟班学习了哥伦比亚大学商学院的经典课程……《价值投资》，也和曼哈顿中城和下城各式各样的证券界人士每日相处、交流，可主要的收获似乎并不在华尔街这些正规的机构里，而是每次坐一个小时火车去纽约东北边康涅迪克洲的格林威治小镇时，在拜访的几百家对冲基金之中，因为那里俨然成了全球金融创新的中心。目前全球的对冲基金（hedge fund）资产总值已达1。6万多亿美元，超过了商业银行及共同基金的资产总额，尤其是它与私人股权投资基金（private equity fund）一样，成为跨境流动资本的主要形式。由于对冲基金在东南亚等地的金融危机中担负了外部冲击的主要角色，引起了包括大多数中国人在内的东亚地区人民的仇视、敌意、钦佩、羡慕、好奇乃至崇拜。这本身就相互矛盾的说法反映出曾经受其荼毒的人们的复杂心情。在这些地区的公众看来，这些私募的基金就是刀斧手，是冷血杀手，是吸血鬼，残忍而无情，狡诈而虚伪，贪婪而自大。
待我回国前，发现一夜之间，原本是人人避之不及的中国股市已经成了各路投资者趋之若骛的对象。私募基金不再像以前那么躲躲藏藏，反而大行其道，其形式也不再局限于以理财室、工作室、投资咨询公司、投资顾问公司、投资公司等招揽客户，而是公开发行信托计划。从业者也不再是吸纳证券业退出人员的场所，而成了吸引越来越多公募的共同基金经理的行业。
在私募基金张扬的年代，人人开始对沃伦·巴菲特顶礼膜拜，来自美国中部小镇但威镇寰宇的巴菲特老爷子取代了陶朱公、赵公元帅等模样依稀的图腾，股票、债券、认股权证、ETF等等替代了各种有形无形的商品，而财务报表、技术走势图、交易模型也更替了商品行情以及土地红线图等。就像我老曹，坐在索罗斯公司的办公室里，也是兴奋得很，不禁想起十多年前初入这个门道，从事金融交易时，对其仰慕的心情和无限景仰，感慨良多。
然而，凭心而论，即使A股创造了所谓诸多神话般的记录，仍然与成熟市场相距甚远。比如，由于尚未开设指数期货、融资融券、期权等交易制度和手段，私募基金基本上还不具备对冲风险的基础条件，因而，准确地说，这些基金基本都是股票型基金，虽然他们也许会偶尔去做做债券回购、期货交易什么的。因此，很多人热衷采用这样那样的交易策略、交易模型或者技术分析等工具和手段其实都显得那样地幼稚和浅薄。其投资理念、交易模式、管理组织、风险管理等都还需要市场的多次、反复、长期的检验。仅以其在2005~2007年这轮牛市中的业绩表现作为其绩效的评估依据及判断标准，显然是十分片面的，也不负责任的。有一点必须说明的是，一般的投资者万不可以为投资给私募基金像公募的证券基金一样。其实，私募基金在很大程度上是有钱人的游戏，而绝非普通人的理财工具。
在中国，大多数私募基金出世时间之短，恐怕其他市场上的对冲基金无出其右。接触之中，他们中的确不乏智者和务实者，但也不乏个性张扬者和性情中人。个性独立与认真、务实是其中大多数人的共同特点。这让我想起几次与长期资本管理公司的发起人约翰·梅利韦瑟以及同样是基金业及学术界均大名鼎鼎的黄杰夫先生吃晚饭的时候，能够明显感到他们对市场那种深邃的思考与纵横全球的视野。前者多是智者的直觉，而后者则多些理性的光芒。
重要的是，虽然国内私募基金还很不完善，但毕竟已经开启了一个新的领域，而这正是我们要面对的新的挑战。
曹红辉
2007年12月18日于北京
。§虹§桥 虫 工 木 桥 书§吧§
第5节：前言
前 言
这是一本私募基金个人记录的书籍。
从事报道这么多年，尤其跟踪中国证券投资基金业报道超过5年，但是，我发现，在私募基金行业，人是最有意思的。
每个人都有自己的特性，比如李振宁的博学、但斌的理想、李驰的激情、刘明达的梦想、刘宏的专业、石波的开朗、吴险峰的朴实、赵丹阳的谨慎、林园的张扬、杨骏的敏感、肖华的勤恳、王丹枫的职业、刘方生的学术、李春喻的责任……每个私募基金经理，他们都是如此与众不同。
我经常会奇怪，在公募基金行业，经常看不到基金经理的个性，即使是明星基金经理，其个性也十分模糊；更多情况是，大多数基金经理的个性都被埋藏在一大堆格式化的流程、公式化程序后面，被融入在公司的个性中。这里，基金经理个性已经不十分重要，他们，好像固化在一台机器上的螺丝钉。
但是，只要公募基金经理转移到私募基金行业，人立刻变得如此丰富、立体，比如肖华、石波，一旦从公募基金行业转移到私募基金行业，他们个性立刻就表现出来。
本书主要采访了7名业内著名的私募基金总经理或负责人，他们分别是李驰、李振宁、刘明达、刘宏、石波、吴险峰、赵丹阳，之后附上《your money》理财月刊采访其他私募基金经理的文章。
我也知道，书中的文章不能描尽私募基金行业的生存状态和人物形态，但是，阅读此书，你可以知道私募基金行业中最优秀的一批人在做什么，为什么这么做，以及你可以从中学到什么。
这就是我编写本书的初衷。
而且，书中每个人都有自己的特色，如果你是投资者，你也可以根据自己的特征和需求，选择模拟对象学习或者为自己挑选一个合适的资产管理者。
§虹§桥§书§吧§BOOK。
第6节：目录（1）
目 录
书中主要人物简述
序言
前言
李驰：快乐去投资
导言 享受投资思想的盛宴
第一篇 李驰和价值投资之路
之一：英雄莫问出处7
之二：价值之路9
之三：〃行者〃李驰14
第二篇 告诉你赚钱的秘密，信不信由你
之一：同威投资理念=价值投资25
之二：去快乐投资31
之三：复利*时间=世界第八大奇观32
之四：慢即快，少即多35
之五：最难是定力35
之六：坚持和等待37
之七：做理性的驴子39
之八：集中持股40
之九：投资的唯一标准：买低不买高41
之十：不听内幕消息42
之十一：上市公司调研没用43
之十二：投资要〃三心二意〃44
之十三：股市〃三只手〃45
之十四：选择持续增长的公司46
第三篇 市场和人性
之一：市场就是简单重复的钟摆49
之二：求人不如求己50
之三：趋势投资者的〃圣经〃51
之四：多灾多难的股市53
之五：中心思想：女人与花54
之六：不看指数55
之七：善有善报56
之八：牛市初期综合征患者的特征58
之九：中国股民的悲哀三种60
之十：胆量相对论61
之十一：流行的谬论三种62
李振宁：专家型的理财人
导言 资深市场人士李振宁
第一篇 20年投资路
之一：操练，从黑色星期一开始69
之二：第一桶金70
之三：转身私募71
之四：做自己想做的事72
之五：B股小试牛刀72
之六：推动全流通75
之七：引发大争论77
之八：股权分置改革启动……牛市即将来临79
之九：做中国最好的私募基金82
之十：推出信托84
之十一：我的财富观85
第二篇 取道巴菲特 索罗斯
之一：投资理念=巴菲特 索罗斯87
之二：区分价值投资和投机89
之三：考虑市场偏好和偏差91
之四：趋势的判别92
之五：及时重估94
第三篇 一些简单的赚钱规则
之一：临界点，底的信号97
之二：选择好企业99
之三：战略决定战术106
之四：技术也很重要108
之五：分散和集中110
之六：中国股市在市场化111
之七：真有10年牛市？113
之八：如何选择私募114
刘明达：最阳光的私募
导言 机会偏爱有准备的人
第一篇 在梦想的起点
之一：十年磨一剑124
之二：梦想的起点125
第二篇 曲折投资路
之一：初识门道128
之二：借道股市131
之三：独立投资人133
之四：抓住网络股浪潮134
之五：在熊市中寻找机会136
之六：苏宁案例与傻瓜投资140
之七：大道当然144
第三篇 最实用的投资原则
之一：如何把握大市148
之二：寻找具有长期增长潜力的领导型企业154
之三：注重研究，注重调研156
刘宏：A股套利者的赚钱秘密
导言 探索者刘宏
第一篇