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人们常说：风浪都闯过来了；河沟里却翻了船。李存勖身经百战；终于完成了父亲的三桩心愿；平定原；923年4月；李存勖在魏州称帝；建国号为唐；意即延续唐朝李姓的统治。史称为后唐；李存勖即后唐庄宗；定年号为同光；以太原为西京；以魏州为东京；建立兴唐府；以镇州为真定府；建北都。可惜的是；李存勖会打江山；却不会治理国家守江山；从此之后；李存勖陡然一变；从智勇一下子滑入了昏庸；变化之；令人惊讶。三年河东迅速变成了河西；自己也命丧乱兵之。灭梁后不久；李存勖又派兵夺取了关和两川；疆土的强盛在五代居于首位。这使得南方的吴和楚等国也惊恐不已；但统一业未成；李存勖却命归九泉之下了。
李存勖是一个孝子；一员勇将；一位优秀的艺术家、杰出的军事家；但却不是一个好皇帝；他长于军事而短于政治；夺取天下后就与从前判若两人；从此弊端百出。他一无治国之才；二无用人之法；全然没有了往日英勇之气。对待文臣武将；李存勖昏庸骄横；无法团结众人之心。对于灭后梁的功劳；李存勖曾经归于自己一人；说天下是他用十指取得的；抹杀了众将的战功。对于战功赫赫的李嗣源他也妄加猜忌；忠良之将郭崇韬被刘皇后害死时；他听之任之。远离忠臣良将的李存勖对唐朝末年的腐败士人却格外器重；重用苏循就是一个典型的例子。
苏循本来是唐朝臣子；朱温称帝前后；鞍前马后地效劳不止；被敬翔等人鄙视；骂他为唐之鸱枭；当今之狐魅；贬斥回乡。李存勖建后唐时；由于以兴复唐朝为旗号；曾下诏寻访唐朝的衣冠；苏循又重新出山；见到李存勖即用唐朝见皇帝的礼拜见。当时文武众臣都没有用朝贺之礼；苏循却跪拜高呼万岁；涕流称臣；使李存勖喜形于色；欢于内心。第二天；苏循又敬献三十管笔；说是画日笔。画日笔原为皇帝专用；李存勖更是高兴；立即任命他在旧任礼部尚书的基础上兼皇帝河东节度副使。除了苏循；李存勖又招纳唐朝旧臣；钻营之徒纷纷再现；像豆卢革等人任职后不但败坏了政治；还侵蚀了一些将领；唐末时的腐败世风又重在后唐弥漫起来。
李存勖不但用唐末旧臣；而且还像唐后期那样重用宦官和伶人。当初朱温诛灭宦官；河东却成了宦官的避难所；虽然张承业是宦官的杰出者；辅佐李克用父子尽心尽力；但李存勖恢复招用批宦官却使政治日益腐朽；宦官多时曾达到上千人。李存勖宠用宦官；并当成心腹来重用；委以军国事。他又设置监军一职；派宦官充任以监督驻外将领。李存勖不懂得时代变化情况；片面效仿唐朝；非但不能用宦官加强央集权；反而受尽其害。三年之；李存勖从河东变到了河西；而且一路想西走去；即从勇猛善战；变到了昏庸荒淫；命丧乱军之。
至于宠信伶人；李存勖更是花样迭出；本来他从就喜爱音律；爱看伶人演戏。称帝前；就曾任命伶人做官以致贻误战机。灭梁之后；原被梁军俘获的伶人周匝见到李存勖；向他保举曾保护他的后梁教坊使陈浚做一郡长官；李存勖见到周匝；异常欢喜；对周匝保举的陈浚连人也不看立即应允。
有个伶人上去给他两个耳刮子；把唐庄宗打得莫名其妙。别的伶人见了也吃一惊；冲上去揪住那个伶人责问。那个打耳光的伶人笑嘻嘻地说：理（理和李同音）天下只有皇帝一个人；你叫了两声；还有一个是谁呢？唐庄宗听他一说；才知道是跟他开玩笑；挨了打也不生气。
伶人们受到唐庄宗的宠幸；在宫里自由进出。他们跟皇帝可以打打闹闹；对一般官员；就更神气活现了。官员们受了他们的欺负；心里气恼；谁也不敢拿他们怎么样。有些官员为了要他们在庄宗面前说句好话；还得向他们送礼讨好。四处的节度使们也争相重金行贿。伶人为害最深的就是景进。李存勖想知道宫外之事就问景进。景进专门替庄宗刺探外面的情况；由此进谗言；干预朝政。谁不讨他的好；他就在庄宗面前说坏话；谁就该倒霉。所以；官员们见了景进；没有不害怕的。
唐庄宗要封两个伶人当刺史。有人劝阻他说：现在新朝刚建立；跟陛下一起身经百战的将士；还没得到封赏；反倒让伶人当刺史；只怕家不服。唐庄宗根本不理这些话；照样让伶人当了官；一些将士见了；果然气得要命。不出几年；朝廷内部先乱了起来。
同时伶人与贪官污吏又相互勾结；不但使朝廷日益腐败；还陷害忠臣良将；鱼肉百姓；搜刮民财。李存勖用人不当；直接将自己推上了灭亡之路。
但是；伶人也有个别忠直的；敬新磨就是其的一个典型。他不但忠直；而且很机智。李存勖喜欢和伶人们一起演戏；还给自己起了个艺名李天下。有一次；他玩得竟乱喊道：李天下！李天下在哪儿？敬新磨走上去便给了他一个耳光；李存勖被打得直发蒙；其他的伶人见了；顿时变了脸色；敬新磨却斥责道：李天下只有一个；你又叫谁呢？说得家笑了；李存勖也转怒为喜；重赏了敬新磨。
李存勖喜欢打猎；但又常常踏坏庄稼。一次在外围猎时当地县令上前劝谏：陛下；凡是拥有国家的人都应该爱民如子；以民为立国之本。必须不应该为图一时快乐而践踏农田；伤害民心。陛下如同万民父母；怎么能这样做呢！
李存勖听了怒；命人将他绑了起来；想砍头问罪。敬新磨和其他伶人见状赶忙上前扭住县令；佯装斥责道：你身为县令；对下可以驱使百姓。既然知道陛下喜欢打猎；就应该多多留出空地；怎么又让百姓在这里锄地劳作；妨碍陛下的鹰犬飞走呢？现在犯了错又不能自责；反而敢对陛下乱说；我看你是该死啦！
众伶人听了都跟着笑了；李存勖知道是自己的错；听了这种反话；怒气消了半；一会儿又下令释放了县令。
用人不当导致了政治腐败与黑暗；而其任用善于剥削百姓的孔谦之类的酷吏更是弄得民怨沸腾；再加上李存勖那位吝啬贪财、为富贵竟不认生身父亲的刘皇后；朝廷上下离心离德；将士百姓怨气冲天。
李存勖任命孔谦为租庸使；孔谦为敛民财供奉李存勖挥霍；便绕过藩镇将领直接下令到州县催交赋税。虽然有的藩镇上奏弹劾孔谦违反朝廷制度；李存勖却一方面下诏表示照制度办事；一方面又对孔谦姑息纵容；致使其横征暴敛民心失。由于暴敛无度；魏州百姓常有拖欠；李存勖责问魏州官员赵季良；赵季良反问他想何时平定河南；李存勖怒而斥责道：你的职责是督交税赋；做事不利；反而敢干预我军国事！赵季良却说：要谋取河南却不爱护百姓；一旦失去民心；恐怕河北也不属于您了；更何况河南呢？李存勖被赵季良的话惊醒了；怒气顿消；这才收敛了一些；缓征赋税。
由于李存勖灭刘仁恭父子；北击契丹；再灭掉后梁；了结了父亲三支箭所代表的三桩遗愿；便日益骄纵；不再为战胜对手而约束自己了；做上了快活天子；与先前判若两人。以上用人失当也是骄纵的一个表现。任用孔谦之类的敛财之臣是为了享乐挥霍；他兴土木建造富丽堂皇的宫殿；又让伶人景进等广求美女进献；满足其荒淫的生活。由于重用宦官、伶人；奸佞当权；最后；功臣宿将们横遭猜忌；接连被冤杀；这又是李存勖死于非命的直接原因。
郭崇韬被冤杀就是一错案；郭崇韬原是灭梁的功臣；后来曾几次进谏；使李存勖非常不快；加上伶人诬陷；使李存勖对他猜疑更深；到郭崇韬平定四川又立下战功；随军的宦官们因为没捞到好处便造谣说郭崇韬聚财谋反；李存勖犹豫的时候；刘皇后已经派人前去杀他了。得知郭崇韬被杀后；李存勖竟无动于衷；不辩是非。
此后；李存勖又听信伶人景进的谗言；冤杀了功臣朱友谦一家；这样；朝廷的功臣们都惶恐不安；尤其是将校军士生活日益困顿；妻子儿女不得温饱；怨气更。当时；平定四川有功的将康延寿打着为郭崇韬和朱友谦复仇的旗号造反；四川乱；康延寿兵败身亡之后；四川继续混战；这使后唐局势也陷于混乱之。此时；镇守瓦桥关的魏博镇将士戍守期已满；回镇途经过贝州时；李存勖突然下令不准回乡；就地驻守。在这种情况下；加上四川战乱；人心浮动；士兵便发生了哗变；以刀胁迫赵在礼为将；举南下攻入邺都（即魏州；后唐建立后改名）；李存勖闻讯忙派元行钦领兵镇压；却一触即溃。李存勖只得再派平日猜疑较多的李嗣源率领侍卫军征讨；李嗣源到后被形势所迫；举兵反攻；打进洛阳。而李存勖这时也到了生死关头。
李存勖的侍卫军又名从马直；是他在军队挑选强壮士卒组成的；指挥使为郭从谦；原是伶人；因军功而升职。他平时视郭崇韬为叔父；而且又是睦王李存义的养子；郭崇韬和李存义都被李存勖冤杀后；郭从谦恨恨不平；私下结交从马直军校；准备复仇。从马直在洛阳由于饥寒交迫；一部分想兵变造反；由于泄密而被镇压。李存勖在和郭从谦闲谈时；开玩笑地问他为什么依靠郭崇韬和李存义；为什么教唆兵士造反。这使郭从谦以为李存勖有所察觉；心里更是异常不安；就暗对士卒们说；李存勖顿亲军都不信任了；等平定北边魏博兵变后；回过头来也要全部杀死他们；以防后患。谣言传出；人人自危；兵变一触即发。这时；李存勖又要他们随李嗣源出征；等于自己将自己送上绝路。这些亲军到达邺都时便劫持李嗣源发动了兵变。李嗣源最后听从了石敬瑭的劝告；没有再回来向李存勖表白自己；而是整军回攻。
到这时李存勖才想到用财物赏赐将士；让他们为自己卖命；但士卒们背着钱物；没一点感激之情；反而骂：我们的妻子儿女已经饿死了；要这些干什么！李存勖领兵去开封抵挡；途听说开封已经被李嗣源占领；又慌忙撤退。而士卒已经逃亡了一多半。李存勖低三下四求士卒护驾回洛阳；许诺重赏；士卒