这是因为，新公司首次董事会就作出决议：董事成员不增不减。其实，对股东也作了类似的决议，即公司股东不增不减。只是各位股东都不投钱，何鸿燊只得另找人投资。当时新公司的盈利前景不明朗，叶汉等人对增加股东都表示赞同，这同时意味着股东不增不减的决议不言而废。
赌场开了张，赌客与日俱增，赌场盈利滚滚。股值大增，股利喜人诱人，问题也就来了。
霍英东出任董事长后的第一次董事会议，何鸿燊在会上提出把公司股本扩到1000万元，他表示他可以认股。
“何鸿燊真是厚颜无耻！赌场是我叶汉一手搞起来的，全靠我一人为大家赚钱！”叶汉当即跳起来反对：“加股我不同意！”
何鸿燊说：“你也可以加股，增加的所有股份全由你一个人认购，就在现在。”
叶汉哪里拿得出现钱？何鸿燊知道叶汉出不起钱才这么说，说完脸上挂着鄙夷的笑容。
叶汉突然拍着桌子吼道：“要加股都加，一个人加股我不同意！”
第一次董事会议不欢而散。
第二次董事会议，霍英东先重申股东最初定下的协议：凡是公司的重大决策，不能由一个人说了算，也不能因为一个人反对而不算，必须由董事会全体成员表决。
在座的四位董事股东均表示赞同，霍英东说：
“何鸿燊是董事总经理，给他多做200万怎样？”
叶汉坚决反对，但被迫同意表决。四个常务董事，叶德利是何鸿燊的妹夫，霍英东是何鸿燊的好友。三比一的巨大悬殊，气得叶汉无话可说。
再下一次董事会议，何鸿燊又帮霍英东说话：“老霍是董事长，理应多做200万股。”霍英东故作谦虚道：“这样吧，还是大家表决。”
“不要表决了！这样的表决还会有什么结果？”叶汉气呼呼叫道，眼睁睁望着何鸿燊与霍英东“狼狈为奸”，分享猪肉。
两次扩股，叶汉原有的股权两板斧就给削弱了，这等于割他的肉。以后新建葡京大酒店赌场，公司再次扩股。叶汉的股份继续摊薄到10％。
对于股权分配是否合理，四位董事股东后来的说法各有不同。
霍英东认为他多做200万是合理的，他说疏通外港水道，是由“有荣”（霍英东的私人公司）“判”（包）给别人做的，总共花了300万。娱乐公司不打算付现金，就把这300万折算成200万的股金。
叶汉说：“霍生先投的钱，最后都算作股金计股份。竞投赌牌，我请客、请律师等的花费少说有几十万，我提出要作为股金，他们不同意！不是我，哪来的赌牌？还有那个何鸿燊，没投一分钱，就因为他是董事总经理，就多占了200万的股份！赌场全靠我一人赚钱养活大家，何鸿燊做了什么？他一年也难得下几回赌场！”
何鸿燊，前后两次的说话各有不同。第一次在60年代末，那时与叶汉的矛盾还没有公开化，争吵都在董事会议上。因为快言快语的叶汉，怒气冲冲地把股权分配的内幕泄露出去，有记者询问何鸿燊，何鸿燊说：“股份的分配，是董事会集体决定的。我也不想多做，可多数董事要我多做200万。我们已经玉成了他（指叶汉）坐上他的位子（指澳门赌王），相信他不会在蝇头小利上作过多的计较。”
何鸿燊说此话时，叶汉正把持着赌场，城府极深的何鸿燊，在面子上还不想得罪叶汉。但从70年代中期起，何鸿燊提起叶汉来就毫不客气，他在好些场合指责叶汉，说叶汉“不配做娱乐公司的股东！”何鸿燊说到做到，最终逼得叶汉放弃娱乐公司的股权。
叶德利最终对股权分配也有意见，但他又说：“就算给我多做（指增加股份）又怎么样？我不知道派红（股利）是依据什么算的。”
叶德利的意思是，即使他股份增加了，他得到的实际利益未必会相应增加。
娱乐公司是一间私人公司，没有透明度。许多事情，包括股权分配和股利分配，不仅外界不知，就是董事会成员也互相不知。因此，港澳传媒以及四位董事股东谈及股份之类的话题，出入颇大。
霍英东承认他最多时持有约30％的股权；叶汉和叶德利后来都出售了自己的股权，我们知道他们都是10％。另外60％的股权由何鸿燊、何东家族的投资人何婉琪、新马师曾分别占有。具体各占多少，外界均不知。
何鸿燊大概不是股权最大者，但肯定是获利最多者。
何鸿燊和霍英东后来都成为百亿巨富，霍英东的庞大资产是由香港有荣公司撑起来的，何鸿燊的巨额财富都是由赌业直接或间接衍生的。
娱乐公司和何鸿燊本人以后都创办了分公司和作了新投资，股权一直在变化中。每个股东只知道自己大概持有的股份，别人有多少一概不详。股权是一笔糊涂账，何鸿燊从未向各位董事或股东作过交待。
何鸿燊常这样说：我也不知自己究竟有多少股份，更不知别人有多少。他是装糊涂，还是保守机密？显然后者的可能性更大。
股利的分配也是一笔糊涂账，霍英东说：“派多派少，由何鸿燊一人决定，他是董事总经理。”
董事总经理就有这么大的权吗？那么董事会和董事长是干什么的？霍英东这样说，似乎隐含了对何鸿燊独揽大权、无视其他董事股东的不满和无奈。但他从未正面批评过何鸿燊。
四位董事股东，只有叶汉一个公开指责何鸿燊派红太少，他认为每股派红与每股盈利不成比例。但叶汉只是根据赌场兴旺与否的直觉，他无权查看账目，账房控制在何鸿燊手里。
叶汉是董事会中的少数派，掀不起大浪。他只能打落牙齿往肚里吞，直至他最后放弃股权。
矛盾升级，不共戴天
叶汉与何鸿燊争权夺利斗得很厉害，但他们也有共同点——都希望事业兴旺发达。
叶汉专管赌场事务，何鸿燊除了处理与政府间的事情，主要精力放在围绕赌业的宏观建设。所以两人积怨很深，还不至于撕破脸皮公开干仗。
1963年，香港经济呈现出起飞的良好兆势，香港人手中的钱随即多了起来。为吸引更多的港人来澳门赌钱，带旺澳门经济，娱乐公司从外国购置了水翼船，投入港澳间海上客运。第一艘水翼船以澳门路环岛的名称命名，“路环号”的航程时间由普通轮船的3小时，缩短为1个多小时，是当时亚洲第一艘水翼船。
“路环号”开航后，促使来澳的港客大增，香港人是澳门赌场的衣食父母，香港客中赌客约占九成。
同年，何鸿燊以娱乐公司的名义，赞助创办澳门《星报》。该报大力鼓吹澳门经济繁荣，介绍澳门的博彩娱乐，及其他吃嫖玩乐。《星报》成了港客旅澳的“指路明灯”，该报既方便了在澳的港客，更吸引陌生的香港客来澳门赌钱。到1965年，来澳门旅游的客人全年激增到125。6万人次，赌博首创奇功！
这一年，娱乐公司斥巨资购买喷射式水翼船。这种船用的是美国波音飞机的发动机，功率大，价钱昂贵，时速可达50海里，较普通水翼船要快一倍，往返港澳只需1个多小时。因速度太快，船体贴在水面飞行，几乎感觉不到颠簸。公司不断地增加船只投入港澳客运，往返港澳的快船如同公共巴士一样频密，使得来澳的赌客与年俱增。
1970年6月，斥资6000多万元建造的葡京酒店首期工程竣工，举世著名的“葡京娱乐场”便附设在葡京酒店翼楼里。主楼的外部造型酷似大鸟笼，外墙的格板却似中国的古钱币，大门则像一个老虎口。娱乐场一直是娱乐公司的主要赌场，同时它也是东方赌城澳门的象征。
当葡京娱乐场进入装修阶段时，叶汉与何鸿燊首次爆发公开冲突。
叶汉作为赌场总管，想到以后在如此豪华的赌场坐镇，心情如阳光般灿烂。他放下手头的工作，来看看工程进度怎样。
甫踏进赌场大堂，心坎里飘来一阵阴云，阳光刹时消失得无影无踪，便大喊大叫起来：
“有没有搞错？你们这些人怎么做事的？天花板吊得这么高，灯光照不到赌台，客人怎么赌钱呀？”
叶汉怒发冲冠，两道大眉毛在额上噗噗大跳，他用广东粗口骂完，又改用上海粗口大骂，一时唾沫横飞，两眼瞪瞪的像要吃人。吓得旁人没有一个敢出声。
叶汉把负责装修的总管叫来，教训道：“你是一个饭桶！看清楚，这像赌场的样子？天花板离地太高，顶灯照不亮赌台，吊灯不能用，又不是搞舞厅，弄得光线暗暗糊糊！整个酒店怎么搞我不管，我是赌场总办，应该事先听我的意见！现在听我的，全部拆掉搞过！”
这位总管据说是何鸿燊的亲戚，他抬何鸿燊出来：“有没搞错？我有这大的权这样做，你问你的波士（老板）何总去。”
提起何鸿燊，叶汉就火冒三丈。他早就想撕破脸跟何鸿燊干一仗，正愁没由头，这下总算给他抓住一个把柄。
叶汉气势汹汹闯进何鸿燊办公室，严辞质问，一口气数落出赌场装修的种种不是，责令何鸿燊立即拆掉重来。
何鸿燊认为叶汉是借题发挥，发泄对他的不满，拒绝叶汉的要求。叶汉的铁钉撞到铁板上，只好臭骂何鸿燊一通，扬言再也不进葡京赌场，气哼哼地走了。
也许叶汉的“敬业精神”太强，他一路骂出公司大门，转身就去找装修工人，即刻进了葡京赌场。他大堂看也不看，径直奔上二楼，叫工人把二楼装修到一半的设施拆掉，然后按照他的意图，加班加点，重新装修。
葡京赌场如期开张，每当有熟人朋友谈起二楼装修如何豪华美观，叶汉便洋洋得意说：
“二楼是我装修的，你看多好！原来没有这么好哇，我拆掉重来了！你看过一楼大堂的装修吧，那是何鸿燊搞的，像个工厂，像个厨房，乱七八糟，不懂装懂。我说过他，硬是不听，害得我陪他丢脸！”
何鸿燊不得不在内心承认他负责的大堂装修不如叶汉搞的，他当时也认为叶汉的建议有道理。他不改的理由，是他位置和固有�
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