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“恩，”凯威儿点头，“在经济复苏阶段，事实上，也存在着财富的分配问题。经济危机基本结束之后，一旦人们渐渐做出经济开始逐渐复苏的预期时，那些在上一轮财富分配中赚取大量利润的人，开始用自己掌握的大量财富进行投资。这个时候经济还没有，或者说刚刚开始复苏，社会财富估值大多还是偏低。而经济发展预期良好，此时，正是投资收购的良好时机。”
“他们进行大量的投资，在各行各业掀起收购和投资的热潮。这些投资可以为经济的复苏提供动力，另一方面它们又会吸引更多的投资，使经济的复苏动力更强，发展的速度更快。对于这些人来说，他们会在经济的复苏和新一轮的经济发展高潮中，获得大量的利润。因为他们掌握有大量的财富，因此，他们可以通过更多的投资，以期获取更多的利润。”
“所以，对于某些人来说，从经济的复苏到经济危机爆发之前，整个过程都有他们的赚取财富的机会，而经济危机过程中则是一个休息和为新一轮投资做准备的过程。总之，大部分的社会财富会逐渐的被少数个人获得，完成社会财富的重新分配。从某些方面来说，经济危机正是由于大量的社会财富被少数个人掌握，并且从市场中套取出大量的社会流动财富，使社会中剩余的流动财富不足以支撑现有的市场规模，才引发的一个市场规模与社会流动财富相适应的过程。”
“而经济危机的爆发，又会使得社会的固定财富估值大幅度下降，最终出现社会财富的蒸发现象，完成社会财富再分配的整个过程。”顿了顿，凯威儿接着说道：“在这个过程中，事实上，社会的流动财富会发生很重要的作用和变化。下面咱们就来讨论一下，流动财富在这个过程中具体的作用和变化。”
“恩，”张哲点头。仝铁海也点头。
第15章 流动性
凯威儿整理了一下思路，继续说道：“人们通过自己的劳动创造财富，获得相应的劳动报酬。报酬以货币的形式体现，其实质代表的是社会财富。也就是说以货币，或者说个体手中流动财富的多少，来衡量或代表个体所创造的，或可以支配的社会固定财富的多少。也就是说，人们凭借手中的流动财富——货币，来支配社会中的固定财富，进行消费。”
“恩，”张哲点头，“货币就是起到一种媒介的作用。”
“对，货币在经济活动中是起到一种媒介的作用。”凯威儿点头，“货币的出现大大的加快了经济活动的效率，使现代的各种交易方式和市场模式成为可能。同时，货币也大大简化了社会财富再分配的过程，使社会财富再分配的范围、规模和速度都得到加强。还有，货币在经济活动中还牵扯到流动性的概念，流动性是社会经济状况反映的一个重要指标。”
“解释一下流动性的概念。”张哲说道。
“恩，”凯威儿点了点头，“具体的概念不太记得了，大略描述一下。流动性是对一定市场范围，在一定时间内，经济活动中货币流动情况的描述。流动性主要包括两个方面的维度。第一，是一定时间内货币流动的总的额度。也就是，在一定时间内，究竟有多少货币发生了交易，进行了流动。第二，是在一定时间内货币流动的平均速率。也就是，在一定时间内，一批货币平均会发生多少次交易，进行了多少次流动。”
“通常在经济的复苏阶段，人们会希望货币的流动性高一些，会通过各种方法和手段来提高货币的流动性。因为，高流动性往往说明人们的消费和投资行为比较活跃，这有利于市场需求的扩大，吸引更多的投资资金进入市场。这常常可以说明人们对市场的预期比较乐观，对经济复苏的期望和信心较强，这会为经济的复苏带来更强的动力和保证。在这种情况下，经济的发展容易进入一种良性的循环之中，对于经济复苏来说是个好消息。”
“可事实上，在经济的复苏初期，人们面对的常常是货币的流动性偏低，这代表人们的消费和投资比较克制，市场比较低迷。从某些方面也反映了人们对经济的复苏缺少信心。如果这种状况长时间不能得到改善，那么，经济的二次探底将有很高的可能性。因此，在经济的复苏时期，人们会尽量避免货币的流动性过低。这通常需要，通过各种各样的政策和措施来提高人们的消费和投资意愿。”
“对，”张哲点头，“流动性是一个指标，是某种现象或状态的一种反映。我们通常说到的各种调整经济状况的措施，并不能直接作用于流动性。但可以通过对经济现状的调整，来间接地影响这种流动性。”
“这是当然。”仝铁海一愣，点头说道。
“恩。”凯威儿也点头。接着说道：“在经济的繁荣阶段，人们通常希望流动性可以控制在某一个范围之内，既不要太高，也不要过低。高流动性说明人们的投资和消费积极性都很高，这从某个方面来说当然有利于经济的快速发展。但过高的流动性，特别是货币流动速率的提高，也说明人们的投机行为的增多。这可能会导致经济泡沫的产生，或泡沫的迅速放大，最终导致经济危机的发生。”
“这对于经济的良性发展是不利的。事实上，这种过高的流动性所代表的高投机行为，对于经济的影响即使没有到引发经济危机的地步，它对于经济的良性发展常常也会有不利的影响。不论怎样，在这种经济行为中，总是以牺牲大多数人的利益为代价，来满足少数人的利益需求。从某种意义上说，这一点是不会改变的。而这或许也正是我们需要努力改变，或者是削弱其影响的地方。因为在这种经济行为中，利益受到损害的人越多，损失越大，对经济社会发展的危害也越大。当这种危害超出某种临界点的时候，一场经济或社会的危机也就爆发了。”
“当然，在经济的繁荣阶段，人们也不希望流动性过低。还是相同的原因，低流动性往往说明人们的消费和投资积极性降低，这也就很可能意味着经济的发展速度会放缓。而这样就有可能影响人们对未来经济的预期，使市场中新的投资逐渐减少，经济的增长失去动力。而如果市场中已经存在了一定规模的经济泡沫，流动性的降低会加大这些泡沫破裂的风险，进而引发经济问题，甚至是经济危机。”
“而事实上，在经济危机爆发之前流动性常常会很高。这时人们对未来收益预期良好，投资和投机行为大幅增多，从而导致流动性的提高。少数的机构和个人将会在这个过程中完成资金的套现和风险的转嫁，然后撤离市场等待经济危机的来临。经济危机爆发之后，流动性会迅速的降低。而实际上，经济危机中大量的失业人员和激烈的市场竞争，也不可能使人们有很高的积极性来进行消费和投资。另外，流动性的降低也可能是由于一定时间内的过度投资造成的。这时，市场需要一定的调节，做出一些调整。”
“恩，”张哲点头，“在经济的不同发展阶段，流动性的高低变化具有不同的意义。这是经济活动中一个很重要的指标，很值得我们进行研究和探讨。总的来说，流动性越高说明人们对经济的预期越好，对消费和投资持有越积极地态度；流动性低则常常意味着人们对经济的预期不好，对消费和投资持有的态度也比较消极。”
凯威儿听了张哲的话，点头称是。想了想，说：“下面还是以房地产市场为例，简单说一下在社会财富的再分配过程中，社会流动财富发生了哪些变化？”见张哲两人点头，凯威儿继续说道：“前面我们已经说过，在某些机构开始投资房地产，使房屋价格迅速上涨的过程中，会将更多的投资资金吸引到房地产市场当中，从而使房屋价格不断上涨，维持高房价。这是因为人们有对自己掌握的流动财富，进行保值投资或盈利投资的客观需要。”
“在这个过程中，社会的流动财富开始逐渐的流入房地产市场。这时，就完成了一个从可用于消费的流动财富转化为固定社会财富的过程，这也是一个社会流动财富逐渐集中的过程。当然，在初期的时候，这些被集中的流动财富常常会被重新投入到市场当中，从而进一步的操纵市场，赢得更多的预期利润，聚集更多的社会流动财富。这个过程会被一直重复，直到他们对经济的预期发生改变。”
“当某些机构或个人对经济的预期发生改变的时候，他们开始以一定的操作手法出售自己掌握的房源，套取现金，转嫁风险。这时候是一种怎样的状态？市场表面上一片繁荣景象，其实市场风险越来越大，经济危机将要爆发。少数人的手中掌握着从市场中套取的大量社会流动财富，而市场中大多数的个人或机构则是将自己手中的流动财富，换为了房产。他们掌握的是房屋。”
“要注意，这个时候市场中的房屋估值的总和，还是要远远大于从房产市场套取的流动财富总和的。可是，现实是，房地产市场存在大量的经济泡沫，其价格远远超出其自身的一般价值，市场的潜在供给总量远远大于市场的实际需求。所以，当相关机构和个人从房地产市场中套取大量现金，并撤离市场后。市场很容易因为某些突发的诱因，而使泡沫破裂，房价开始回归其自身的价值。”
“因为这个时候，市场中剩余的流动财富早已不足以支撑现有的市场，除非给市场足够的时间，让市场将经济泡沫消化掉，否则，市场的崩溃迟早要发生。当经济危机爆发的时候，最大的受害者就是那些投资受损的人，他们的投资随着社会财富的蒸发而大幅度的缩水。更何况，他们中的一些是通过借贷来获得资本，进行投资行为的。而