我朝宿将，如果派他二人共同领兵，杀退宋兵必然指日可待。”
刘鋹听后，便下令召潘崇彻统兵北上抗击宋军。谁知这潘崇彻接到刘鋹诏书，却以有目疾不能作战为由，推辞不去。
刘鋹听使者回报，不由大怒，说道：“难道除了你潘崇彻以外，便没有人能去御敌了吗？伍彦柔并不见得不如你。”
当下下旨，由伍彦柔单独出兵。
宋将潘美，这时已率大军包围了贺州，闻听伍彦柔援兵将到，遂与尹崇珂、王继勋商议，用计击破伍彦柔援军。于是解围而去，向后退二十里，列成阵势，以待敌兵。
那伍彦柔大队，乘船逆西江而上，闻知贺州之围已解，宋军连夜后退二十里，不由哈哈大笑道：“什么宋军，有名无实，闻我兵至，不战而逃，我必歼灭之。”
当下船只驶到贺州附近的南乡镇，便是通向贺州的大道。伍彦柔命令停船，率军上岸，也不进入贺州，一径向贺州城北的宋军阵地冲来，这岭南地方的特点，是不乘马，伍彦柔却乘坐一乘凉轿，由二人抬着，坐在轿上指挥作战，看看离宋军阵地不远，忽然后边喊声大震，火光触天，宋军铺天盖地的杀了过来。原来潘美等佯作从贺州退兵，却暗暗由尹崇珂率一支精兵，埋伏于南乡附近，眼看着伍彦柔大军上岸走远，便伏兵齐起，杀散守船兵了，放火烧了战船，循着伍彦柔军队的后路追杀过来。
伍彦柔正欲向宋军阵地攻击，忽见宋军从背后杀来，急令回军，潘美却领兵又迎头钉来，两下夹攻，南汉兵马大乱。伍彦柔急忙下了凉轿，拿一柄鬼头砍刀，引残部且战且走，想退人贺州城内自保。可是宋兵马队如旋风般卷来，伍彦柔措手不及，早被宋兵砍翻在地，被宋朝步兵拥上去擒获，南汉的数万大兵，便都溃散，各自逃生去了。
那伍彦柔被擒获，因伤重已奄奄一息，不久死去。潘美遂令割下首级，用竹杆挑了，引军复又把贺州围住，挥舞着伍彦柔的头颅向城内示威。可是守城的贺州刺史陈守忠，仍督促士卒坚守。
宋军随军转运使王明向潘美建议道：“此城虽固，但城坦不高，不如由末将所统步士兵及辎重，负土镇壕。堆土成丘，便可攻破此城，如拖延日久，敌援兵到来，攻打便不易了。”
潘美同意了他的建议，王明便率领辎重兵，以车运土，在潘美指挥弓箭的掩护下，逼近城壕，往来运土，随征民夫数千人也参加进来，不久便填平一段城壕，土丘直达城头。南汉兵大惧，刺史陈守忠，只好开门出降。
潘美进驻贺州，便扬言要顺贺江南下，直取广州。消息传到广州，刘鋹急得无法，来好再派使者，到潘崇彻府上多方乞求，并加官晋爵，潘崇彻才答应领兵三万，屯于贺江口作为广州屏障。潘美却趁此机会，出兵西向，占领了昭州和桂州，又挥兵东进，攻下了连州。
南汉主见宋兵东征西讨，并不顺江南下，便对群臣说起湖涂话来，他说道：“昭、桂、贺、连四州，本属湖南地盘，宋军收回之后，应当满足，不会南下了。”便不介意。
谁知停不了数日，潘美大军便由连州直趋韶州。如果韶州一失，广州北面门户便要大开，无险可守，广州也就危急了。刘鋹这才慌了起来，派都统李承渥领十万大兵，屯于莲华峰下，以抵御宋兵。
这李承渥的军队与众不同，有驯化大象数十头，可以结为象阵，每只大象背上，驮有背篓一只，内中可容士兵十余人。李承渥每当行军。总以象阵为前驱，列于步兵之前，以壮军威。这天闻宋兵到来，便以象阵为前导，向宋军冲来。
潘美远远望见，冷笑一声，说道：“这不过是儿戏罢了，如何能作战！”
喝令调弓弩手千余人，分成数排、轮番向象阵射去。一时箭如飞蝗，那象群负痛，大吼几声，扭头向后奔退，反而把南汉的兵卒踩伤了不少。汉兵大败，李承渥只身逃命去了。潘美挥动大军追杀，乘胜取了韶州，并擒获南汉韶州刺史辛延渥和监察御史邹文远。
败兵报入广州，刘鋹大惊，没了主意。这时他的奶娘梁鸾真却指手划脚地说自己养子郭崇岳如何英勇善战，熟知兵法。如让他领兵前往，必然杀退北兵无疑。刘鋹那里晓得她的话真假，便任命郭崇岳为招讨使，与大将植廷晓统兵六万，驻守于广州城北的马径，以敌宋兵。
这郭崇岳无勇无谋，却靠他干妈的势力，当上了招付使，一到军中，只是下令修整寨栅，准备坚守，并无别的办法。自己则每天祈祷鬼神保佑而已。看看过了半个多月，不见宋兵来攻，便以为自己祈祷有灵，心中十分喜欢，心也放宽了。殊不知，因为已到新年，潘美下令暂停进军，驻下休整，养精蓄锐，以待来年进兵罢了。
转眼新年已过，潘美派兵扫荡广州外围，连克英州、雄州二城。那驻守在贺江口的南汉马步军都统潘崇彻，看到南汉已无希望，又因曾受李托、龚澄枢的迫害，所以也主动引兵来归降，宋兵声威大振。潘美便挥兵南下，直达双女山，驻兵山上，可以直接鸟瞰郭崇岳大寨。便下令派出几员稗将，轮流率兵到郭崇岳寨前挑战，郭崇岳只是坚守不出。
这时，南汉主刘鋹闻知宋军大军已到双女山，心想广州必不可保，便令把宫中珍宝收拾停当，连宫内妃嫔，共装载了船只十余艘，准备逃亡出海，到海南岛躲避。
谁知道负责装船的太监乐范，和守船的千余卫兵勾结，乘夜开船以拐了珍宝和妃嫔们出海，逃之夭夭。刘鋹闻报，顿足长叹，大叫道：“天亡我也！”
无法可想，只好派了右仆射萧，漼和中书令人卓惟休，带了降表，到潘美大营求降，愿削去帝号，向宋称臣。潘美不敢擅专，便派人送萧漼进京。并答应暂停进攻。
刘鋹见萧漼等久久不回，心中不安，便又派御弟刘保兴带广州城内倾国之兵共三万人，来郭崇岳寨内增援。
大将植廷晓见援兵到来，便向郭崇岳献计道：“北兵乘胜而来，其势下可挡。我军虽然比北军众多，但是都是战败之余，士气较弱，必须严厉督促士兵冲锋，趁北兵不备，对其打击，则我军必胜，能胜一仗，士气鼓舞，以兵力众多优势，必可破敌了。如果固守不动，无法鼓舞士气，一旦北军来攻，我军必然败矣。”
郭崇岳本是个不懂军事，毫无主见的人，见植廷晓说的十分轻松诱人，也想打一胜仗，显显威风，便同意了他的计划。
于是植廷晓便指挥三军为前锋，让郭崇岳领兵后督战，如有兵后退者杀。只见南汉大兵依水结阵，植廷晓当先，手提两把板斧，身穿软甲，却赤着一双脚，在阵前跳跃，气焰十分器张。潘美见了，便挥军出营，与南汉兵欣起一场混战。宋军兵马都监，道州刺史王继勋本是南人，也是一员步将。善使单刀，又有一柄流星锤配合，十分骁勇。见了植廷晓也不答话，二人便交手起来。这二员步将战在一处，又是一番不同于马上将军的决斗，只见双方腾挪跳跃，王继勋单刀上下翻飞，植廷晓双斧左右劈砍，搅在一起，杀得纷纷难解。南汉兵卒虽多，却不耐战，纷纷后退，那郭崇岳在后边督师，见南兵潮水般退下来，无法制止，反而自己先逃回寨中去了。
植廷晓与王继勋大战数十个回合，植廷晓力不能胜，又见自家兵马纷纷后退，心中着慌，这时却见王继勋似乎力怯，向后退走，植廷晓大喜，也不暇思索，大踏步赶来。王继勋却暗暗取出流星锤，看得植廷晓追近，猛然翻身一抖手，一道银光，闪电般朝植廷晓面门打来，植廷躲避不及，打个正中，顿时满脸开花，鼻梁眼球、颧骨都被打得粉碎，仰面倒地，一命呜呼。宋兵乘胜掩杀，十余万南汉兵士，四散逃窜，只有一小部分逃回寨内。
潘美见南汉兵溃逃人寨，便对王明道：“敌军寨棚都是用竹木制成，最怕火攻，如以火烧其寨，彼军必乱，顺势夹击，必然能全歼敌失。”
当下便令王明去准备。入夜之后，王明带了手下兵丁和民夫，每人带两支火把，却不点燃，操小路来到寨前，才点起火把；引烧南汉寨栅。这时恰恰起了大风，风催火势，瞬时烈焰冲天，浓烟滚滚。宋兵乘机杀入寨来。南汉兵如何能抵挡得住，纷纷逃命，郭崇岳也死于乱军之中。只有那刘保兴，带了几个随从，逃得性命，回广州去了。
这时，南汉十余万大兵，全军覆没，广州城内，几乎成为空城，无兵可守了。太监龚澄枢李托和薛崇誉商量道；“宋兵远道而来，一定是为了贪心我国内的珍宝，如今我们不妨将城内珍宝统统烧毁，他们只能得到一座空城，一定不能久驻，必然自动退走了。”于是他们便命令到处放火，烧毁官库、宫阙，一夜之间，火光不熄。
次日早晨，宋兵来到广州城外，南汉主刘怅无法可想，只好率领百官，出城投降，于是宋军遂占领了广州，拘留刘鋹主要大臣及宗室九十七人。
潘美等将领进驻城内，暂以兴王府衙门为中军帅府，命士兵维持秩序，扑灭余火，出榜安民。忽有旗牌报说：“有太监百余人，前来劳军，请求元帅接见。”
潘美一听，仰天大笑道：“这次奉旨南征，正是要除去这一批祸国殃民的东西。”
即命把他们全部拿下斩首，广州百姓闻知，莫不拍手称快。
捷报到了汴京，匡胤便下诏，潘美、尹崇珂留守广州，安抚原南汉各州县。另派得力人员，解送刘鋹等到京。
四月，刘鋹等人被押解到京，匡胤让安排住于城郊别墅‘玉津园’。派了参知政事吕余庆前往点验，并追问临降前焚烧城内宫阙、仓库和珍宝大罪。
吕余庆来到玉津园，升堂坐下，令刘鋹等列队于阶下，—一点名验看无误，便问刘鋹道：“你既准备投降，为什么却不保护物资等待天朝接收，却要烧毁呢？”
刘鋹伏地叩头，回答道：“此事我实不知情。当时一切军政事务，都由龚澄枢、李托、薛崇誉把持。一切都是他们的主意，并没向我打过招呼。”
吕余庆遂问龚澄枢，放火焚烧珍宝，是何人主意？龚澄