琼斯 工业指数约为2000点，这反映了该30种股票的市价总和已是90年前的20倍。此外，英 国有金融时报指数，新加坡有海峡时报工业指数，日本有东京证券交易所道琼斯平均 指数，等等。 1958年，李嘉诚赚取了平生第一桶金——100万港元。李嘉诚是靠塑胶 花起家的，他在香港最早生产塑胶花，也由此而获得塑胶花大王的称号。 也许他该专心致志执着塑胶同业之牛耳。 60年代初，香港的塑胶花遍地开花，港产塑胶花占世界市场的80％， 面对如此兴旺的景气，李嘉诚反而不安起来，水盈必溢，物极必反，塑胶 花过盛必大衰。 李嘉诚的优虑在日后得到证实，塑胶花一泻千里，少有人问津，人们 更青睐植物花。 如是智者，绝不会走到穷途末路才改弦易辙。李氏正是这样一位智者。 他频频迁厂或增设厂房，饱尝租房之苦，深知物业之乏。他更看到数百万 人口拥挤在狭小的港岛与九龙，地皮永远是紧缺的，物业长久是贵的—— 地产业必大有可为，前途无限。 投石问路 1958年，李嘉诚涉足地产。他的资金，来自塑胶业的盈利。无独有偶，
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未来的地产巨子，差不多都是这年涉足地产。 这一年，李嘉诚靠100万做启动资金，在北角营造了一幢12层的工业大 厦。从今日的角度看，那时买地建房真便宜，可也要知道，那时的100万多 么难攒积，一个员工的月薪，才200港元左右。 1960年，李嘉诚再次投石问路，在柴湾建了第二幢工业大厦。和上次 一样，未等封顶，租户就盈门。 这两幢楼是尝试性的，其时，李嘉诚的主业仍是塑胶。李氏深知资金 来之不易，不敢贸然大展拳脚。他建房以自有资金为主，不足部分再向银 行贷款。那时地产商纷纷效仿霍英东卖楼花，李氏知道这是以小博大，是 做大生意的捷径，但他认为这样仍具风险。那时还出现一批职业“孖展”， 靠银行按揭专炒楼花，李氏更不会冒这种风险——此非做生意的正途。 李氏的作风未免过于保守。故在初入道的数年间，他在地产界无大的 起色。 地产业一片兴旺，地产商与银行家联手，把日益兴旺的地产业推向癫 狂。1965年初的银行挤提风潮，使众多的银行或倒闭，或被兼并，或苟延 残喘。多米诺骨牌效应，香港百业受累，深得银行“宠幸”的地产业首当 其冲，陷入战后第一次严重危机中。 李嘉诚的优势显了出来，他未过于依赖银行，故受损甚微。李嘉诚说： “稳健中寻求发展，发展中不忘稳健。我将此作为我的宗旨。” 1967年，香港在内地文化大革命的影响下，反英抗暴，后演变成以暴 制暴，香港局势动荡不安，有钱人纷纷外逃，急于把物业抛售出去。 香港地产有价无市，许多极廉的物业竟无人问津。具有远见者，便趁 低吸纳地盘物业。日后成大气候的地产商，都是在这个天赐良机“捞了便 宜”，李嘉诚自然是其中之一。 1968年，局势趋稳，地产复苏，稍后又以超常的速度发展。李嘉诚手 中的“便宜货”顿时身价百倍，日涨月升，进入70年代初，地产又形成一 个高潮。 李氏已初具规模，1958年，拥有楼宇面积12万平方英尺，现在达到35 万平方英尺。 李嘉诚保守吗？他在香港事件期间人弃我取，分明又是个冒险家？保 守与冒险，都不足囊括他，我们还是看他再下一步将步子迈向何方。 骑牛上市 1971年，李嘉诚设立长江置业有限公司。这意味着李氏将淡出塑胶业， 专营地产。 自从远东会的问世，香港股市步入高潮，这一年底，恒生指数达到341。4 点的历史高峰。次年初，九龙会成立，香港股市出现四会并存、四会竞争 的热闹局面。公司上市，不再像一会 （香港会）独霸时期那么可望而不可 及。众多华资公司都在酝酿上市。 已迈出第一步的李氏，决计把第二步踏进上市公司之列。 现时的商业机构，愈来愈集团化、社会化。传统的独家经营与合伙经 营，很难在投资浩大的地产业大有作为。股份公司的优点在以小搏大，能 吸纳社会零散资金聚集成财力雄厚的集团。它的缺点，是公司的经营必须
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置于公众的监督之下，公司的“自有性”随时都有丧失的危险。李氏反倒 认为缺点是优点，这是对他的挑战，他非得好好干不可。 1972年，股市牛气冲天，11月1日，长江实业（集团）有限公司骑牛上 市。法定股本2亿港元，实收资本8400万港元，分为4200万股，每股面值2 港元，溢价1港元。上市后25小时，股票上涨1倍多。 胡应湘的合和、郭得胜的新鸿基、郑裕彤的新世界、李嘉诚的长实、 陈曾熙的恒隆，被当时传媒称为华资地产五虎将。他们的公司都是这一年 上市的，不过与英资地产公司比，都只能算中小型公司。 恒生指数持续攀高，月复合增长达13％之多。显然，炒股的盈利远远 高于地产。股市陷入疯狂，小投资者入市炒股，连上市公司也纷纷大做炒 手。地产与旺市的兴衰相互依存，股市旺，地产亦旺。令人惊奇的是，不 少地产商弃地抛业，套取现金去炒股。 恒指到1973年3月9日，攀升到1174。96点的历史高峰。整个香港都快发 疯了！ 李嘉诚头脑异常冷静，他发售长实新股即暂离股市，用现金去购买别 人低价抛售的地皮物业。不日，股市崩溃，一泻千里，市值暴跌7成。 公司市值大跌，而李嘉诚个人的实际资产却受损无几。他拥有大批地 皮物业，并且趁地产低潮，继续低价收购物业。从这年起，在地产界没有 多大名气的李嘉诚，渐渐引起世人的瞩目。 1973年，长实发售新股110万股，集资1590万港元，现金收购泰伟有限 公司，该公司在观塘拥有一座商业大厦——中汇大厦，年租金收入130万港 元。 1974年，长实发行1700万新股，以换取“都市地产”的50％股权。实 际上是换取该集团励精大厦等物业，年租金又增850万港元。 同年5月，长实与加拿大帝国商业银行（CIBC）合组怡东财务公司。6 月，长实股票在加拿大上市，长实迈出国际化的第一步。 1975年，长实与CIBC合作购入北角赛西湖一块86万平方英尺地盘，建 成高级住宅区出售，盈利各得6500万港元。 1976年，长实斥资2。3亿港元，收购美资永高公司。永高公司在印尼拥 有一间豪华酒店，在香港中区拥有著名的希尔顿酒店。 同年，长实与新鸿基、亨隆及周大福等集团合资，买下湾仔海旁告士 打道英美烟草公司旧址，建成伊丽莎白大厦和洛克大厦，出售后获纯利1亿 港元，长实分得3500万港元。 到1976年底，长实共发行股票1。13亿股、资产净值5。3亿港元，比上市 时增幅3。4倍。这一年，长实税后纯利5887万港元，另有非经常性收入653 万港元。成效惊人喜人！ 然而，直到此时，李嘉诚在华资地产中仍不算最冒尖。如郭得胜的新 鸿基地产，1974年纯利就高达8026万港元，1975年降为7004万港元，1976 年急窜到9000万港元。如论资产，郑裕彤的新世界几乎是长实的1倍——10 亿港元。 那么，李嘉诚在香港地产界是如何脱颖而出，威水香港的？ 智克置地
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置地公司在前一章曾详及。1972年，置地吞并牛奶，不动分文，堪称 香港收购史上经典之作。香港早就有“撼山易，撼置地难”之说。英资和 记、会德丰曾与置地发生过地盘之争，皆非对手。现在置地攫取牛奶的大 批地盘物业，如虎添翼，其势难挡。 怡和与置地大班均是亨利·凯瑟克。 1975年，37岁的亨利辞去大班职务回英。不久，英国多家大报称“英 国财团王子”亨利·凯瑟克收购政治周刊《旁观者》，有意从政。 同年，董事会推举纽壁坚为怡和 （香港）公司主席。纽壁坚1934年生 于天津，父亲是怡和洋行天津分行的职员。纽壁坚在英国接受教育，并服 过兵役，尔后来香港怡和公司服务。纽壁坚能讲比较流利的国语，对粤语 会听不会讲。1966年，32岁的纽壁坚升为公司董事，任公司大班时才41岁。 他无任何背景，全凭实干得以摆升。凯瑟克家族的人，都不愿长期呆在香 港，故大班常年为家族外人士担任。 纽壁坚同时又兼置地主席，置地在怡和中的地位可见一斑。 1977年1月14日，政府办的香港地铁公司，宣布公开接收遮打站上盖物 业兴建权投标。置地先声夺人，宣布参加竞投，而中区的地产大王非置地 莫属。置地在中区拥有一片大厦森林，幢幢都可做其招牌，纽壁坚的口气， 似乎唯有置地才能在中区建一流物业。 其他的地产商岂又是等闲之辈？一时间，香港、英国、日本等地的地 产建筑公司纷纷参加竞投，多至30多家！不少是国际著名的地产建筑公司。 它们或在香港、或在海外，均有引以自豪的业绩！ 若论天时地利，大概置地要独占鳌头。故置地夺标呼声最高。 李嘉诚自然不肯轻易放过这壮大发展的机遇。他把置地作为竞争的主 要对手。他明白，置地的标书，地铁公司将会重点考虑。如能胜置地一筹， 那么中标的可能性就有80％。 长实要与置地较量，简直不成对手。长实只是一间中型地产公司，资 产值才5亿多；而置地是世界最大的地产公司，在港的固定资产高达80亿港 元，在海外还拥有大批物业。长实迄今还没一座可称得上招牌的摩天大厦， 置地的招牌大厦，在中区仰头皆是。长实斗置地，好比是小矮人战巨人。 李